Informe del Fondo de Morningstar | 02/04/2025

Fidelity Funds - China Focus Fund A-DIST-USD

Cómo se ha comportado este fondo	31/03/2025

Crecimiento de 1.000 (EUR)	Gráfico Avanzado

	Fondo	3,1	3,5	-9,6	15,4	5,6
	+/-Cat	12,3	23,9	8,9	-4,4	-1,0
	+/-Ind	19,0	18,8	3,4	-10,2	-4,4


Categoría: RV China
Benchmark de la Categoría: Morningstar China TME NR USD

Estadística Rápida
VL 01/04/2025		USD 67,77
Cambio del día		1,16%
Categoría Morningstar™		RV China
ISIN		LU0173614495
Patrimonio (Mil) 28/02/2025		USD 2313,63
Patrimonio Clase (Mil) 01/04/2025		USD 907,31
Comisión Máx. Suscripción		5,25%
Gastos Corrientes 30/07/2024		1,91%

Morningstar Research

Analyst Report	06/05/2024 Claire Liang, Senior Analyst Morningstar, Inc
We like certain aspects of Fidelity China Focus, but we continue to have some reservations on the new manager’s investment capability in the large-cap China equity space. His investment process’s viability in this single-country strategy also...
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Pilares Morningstar
Personal	23
Firma Gestora	24
Proceso	23
Performance
Precio

Objetivo de inversión: Fidelity Funds - China Focus Fund A-DIST-USD

El fondo tiene como objetivo lograr un crecimiento de capital a largo plazo, mediante la inversión en valores chinos que coticen en mercados de dicho país y en Hong Kong, así como en valores de compañías que no sean chinas, pero que obtengan una porción significativa de resultados de esta nación. El gestor del fondo tienen previsto invertir en empresas de pequeña y mediana capitalización que cuenten con sólidos fundamentos corporativos, además de un crecimiento sostenible de beneficios. Así mismo, está dispuesto a tomar posiciones importantes en aquellos valores en los que se tenga un alto nivel de confianza. A pesar de que el gestor tiene en cuenta al índice de referencia, las ponderaciones generales de los títulos se gestionan únicamente mediante un proceso de selección de acciones de “abajo a arriba”.

Returns

Rentabilidades acumul. %	01/04/2025
Año	6,78
3 años anualiz.	3,52
5 años anualiz.	4,87
10 años anualiz.	3,14

Rendimento a 12 meses		1,58
Frecuencia de pago de dividendos		Annually

Gestión

Nombre del gestor Fecha Inicio
Nitin Bajaj 30/09/2022
Alice Li 01/08/2021
Creación del fondo 18/08/2003

Benchmark de la Categoría

Benchmark de fondos	Benchmark Morningstar
MSCI China Capped 10% NR USD	Morningstar China TME NR USD

Qué posee el fondo Fidelity Funds - China Focus Fund A-DIST-USD	28/02/2025

Style Box® de Morningstar

Estilo de acciones

Colocación de activos

	% largo	% corto	% patrimonio
Acciones	97,89	0,00	97,89
Obligaciones	0,65	0,00	0,65
Efectivo	0,10	0,04	0,06
Otro	1,40	0,00	1,40

5 regiones principales	%
Asia - Emergente	83,95
Asia - Desarrollada	8,71
Zona Euro	5,14
Reino Unido	1,41
Estados Unidos	0,79

5 mayores sectores		%
	Consumo Cíclico	27,03
	Servicios Financieros	15,98
	Servicios de Comunicación	15,89
	Inmobiliario	7,91
	Industria	7,49

5 mayores posic.	Sector	%
Alibaba Group Holding Ltd Ordina...	Consumo Cíclico	8,98
Tencent Holdings Ltd	Servicios de Comunicación	8,47
China Merchants Bank Co Ltd Class H	Servicios Financieros	4,63
Prosus NV Ordinary Shares - Class N	Servicios de Comunicación	4,13
Industrial And Commercial Bank O...	Servicios Financieros	3,97

Incremento Reducción Nuevo desde la anterior cartera
Fidelity Funds - China Focus Fund A-DIST-USD

Crecimiento de 1000 (EUR)

31/03/2025

	Fondo: Fidelity Funds - China Focus Fund A-DIST-USD
	Categoría: RV China
	Índice: Morningstar China TME NR USD

Rentabilidades anuales (%)						31/03/2025
	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	31/03
Rentabilidad %	-7,81	16,60	-9,96	3,11	3,55	-9,62	15,44	5,56
+/- Categoría	8,11	-10,19	-36,73	12,29	23,85	8,85	-4,36	-0,97
+/- Índice	-	-	-	18,99	18,75	3,43	-10,18	-4,37
% Rango en la categoría (sobre 100)	7	84	98	10	1	4	73	67

Rentabilidades acumul. %			01/04/2025
	Rentabilidad	+/- Categoría	+/- Índice
1 día	1,16	0,74	0,57
1 semana	-0,25	0,54	0,32
1 mes	0,33	2,42	1,65
3 meses	6,78	-0,50	-3,80
6 meses	4,01	-2,02	-3,70
Año	6,78	-0,50	-3,80
1 año	19,92	-7,09	-17,66
3 años anualiz.	3,52	5,18	-0,62
5 años anualiz.	4,87	4,00	2,28
10 años anualiz.	3,14	1,59	0,05

Categoría: RV China
Índice: Morningstar China TME NR USD

Rentabilidad trimestral %				31/03/2025
	1er trimestre	2º trimestre	3er trimestre	4º trimestre
2025	5,56	-	-	-
2024	0,91	3,71	11,50	-1,07
2023	6,74	-7,22	-1,12	-7,70
2022	1,57	10,53	-11,27	3,94
2021	12,68	-3,23	-2,99	-2,52
2020	-14,12	1,62	-0,97	4,18

Rating Morningstar™(Relativo a la categoría)

28/02/2025

	Rentabilidad Morningstar	Riesgo Morningstar	Rating Morningstar™
3 años	Sobre la media	Media
5 años	Sobre la media	Bajo la media
10 años	Sobre la media	Bajo
Global	Sobre la media	Bajo la media

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Medidas de volatilidad

31/03/2025


Volatilidad	25,23 %
Rentabilidad media 3a	7,05 %


Ratio de Sharpe	0,17

Estadísticas modernas de cartera	31/03/2025	31/03/2025
	Índice estándar	Índice ajustado
	Morningstar China TME NR USD	Morningstar China TME NR USD
Beta	0,88	0,87
Alfa 3a	-1,00	-0,86

Detalles del estilo de inversión

28/02/2025

Style Box® de Morningstar

Estilo de acciones

Tamaño		Rel. Cat.
Capitalización bursátil mediana de la cartera $Mill	USD 26307	-


Capitalización bursátil	% de acciones
Gigante	50,73
Grande	25,68
Mediano	17,73
Pequeño	4,23
Micro	1,64

Valoración de la inversión	Cartera de acciones	Rel. Cat.
P/E	10,17	0,84
P/B	1,10	0,67
Precio/Ventas	0,84	0,56
P/CF	5,94	0,60
Factor Rentabilidad-Dividendo	3,68	1,36

Crecimiento futuro beneficios a largo plazo	6,33	0,95
Crecimiento histórico beneficios	-3,48	-9,27
Crecimiento ventas	0,02	0,01
Crecimiento flujo de caja	-0,09	-0,02
Crecimiento valor en libros	4,74	1,00

Colocación de activos

28/02/2025

	% largo	% corto	% patrimonio
Acciones	97,89	0,00	97,89
Obligaciones	0,65	0,00	0,65
Efectivo	0,10	0,04	0,06
Otro	1,40	0,00	1,40

Desglose por regiones

28/02/2025

	% de acciones	Rel. Cat.
Estados Unidos	0,79	1,44
Canadá	0,00	0,00
Iberoamérica	0,00	0,00
Reino Unido	1,41	15,80
Zona Euro	5,14	11,95
Europe - ex Euro	0,00	0,00
Europe emergente	0,00	-
África	0,00	0,00
Oriente Medio	0,00	-
Japón	0,00	0,00
Australasia	0,00	-
Asia - Desarrollada	8,71	1,31
Asia - Emergente	83,95	0,91

Distribución por sectores

28/02/2025

	% de acciones	Rel. Cat.
Materiales Básicos	3,60	1,40
Consumo Cíclico	27,03	0,92
Servicios Financieros	15,98	0,94
Inmobiliario	7,91	2,65
Consumo Defensivo	6,30	1,11
Salud	6,04	1,29
Servicios Públicos	2,45	1,51
Servicios de Comunicación	15,89	0,95
Energía	4,58	2,34
Industria	7,49	0,97
Tecnología	2,73	0,29

10 mayores posiciones

28/02/2025

	Cartera
Número total de acciones diferentes en cartera	73
Número total de obligaciones diferentes en cartera	3
% de activos en las 10 mayores posiciones	44,38

Nombre del activo	Sector	País	% de activos
Alibaba Group Holding Ltd Ordinary Sh...		China	8,98
Tencent Holdings Ltd		China	8,47
China Merchants Bank Co Ltd Class H		China	4,63
Prosus NV Ordinary Shares - Class N		Holanda	4,13
Industrial And Commercial Bank Of Chi...		China	3,97
China Construction Bank Corp Class H		China	3,59
BOC Aviation Ltd Shs Unitary 144A/Reg S		China	3,19
China Mengniu Dairy Co Ltd		Hong Kong	2,58
China Oilfield Services Ltd Class H		China	2,51
ENN Energy Holdings Ltd		China	2,34

Incremento Reducción Nuevo desde la anterior cartera
Categoría: RV China

Gestión

Nombre de la gestora	Fidelity (FIL Inv Mgmt (Lux) S.A.)
Teléfono	+ 352 250 404 2400
Sitio Web	www.fidelity-international.com
Dirección	2a, rue Albert Borschette
	Luxembourg L-1246
	Luxembourg

Domicilio	Luxemburgo
Estructura legal	SICAV
UCITS	Sí
Creación del fondo	18/08/2003

Nombre del gestor	Nitin Bajaj
Fecha de incorporación	30/09/2022
Inicio Carrera Profesional	2003

Nombre del gestor	Alice Li
Fecha de incorporación	01/08/2021
Inicio Carrera Profesional	2013

Formación

University of Hong Kong, B.A.

University of Hong Kong, M.A.

Comisiones

Comisiones (máx)
Comisión Máx. Suscripción	5,25%
Comisión Máx. Reembolso	-

Comisiones anuales
Gasto de Gestión Max Anual	1,50%
Gastos Corrientes	1,91%

Información de compra

Inversión mínima
Inicial	1000 USD
Aportaciones	500 USD