Reproducimos a continuación las preguntas que nos hicieron los inversores:
Buenos días. Tengo en mi cartera el fondo JPM
Emerging Markets en USD, y estoy pensando en traspasarlo o hacerlo liquido en
vista a la alta volatilidad del mercado y las dudas sobre el mercado emergente.
En principio no necesito ese dinero. ¿Me recomienda mantener? Muchas gracias,
le sigo siempre muy atentamente.
Hola. Leyendo entre líneas (un ejercicio siempre
difícil) intuyo que no está muy cómodo o cómoda con la volatilidad de un fondo
de renta variable emergente. En este caso lo más recomendable es traspasarlo a
un fondo de menor riesgo. Eso no significa que a largo plazo no sea interesante
mantener un fondo de estas características en cartera, significa que la cartera
debe adaptarse al perfil de riesgo del inversor.
#2
Señores Luque y Sáenz, gracias de antemano por
atender esta consulta: ¿Consideran a BESTIFOND un fondo adecuado para
posicionarse en un plazo de 10 años vista, y hacer aportaciones periódicas con
vistas a una esperemos próxima tendencia alcista de la bolsa? SALUDOS y
agradecido por su respuesta.
Gracias por su pregunta.
El equipo de análisis basado en Madrid sigue muy de
cerca la evolución del fondo Bestinfond, ya que al contar con la máxima
calificación cualitativa (GOLD) el seguimiento que hacemos de estos fondos es
mayor (varias actualizaciones al año).
En este sentido, nuestra opinión sobre el fondo es
máxima. Ha de tener en cuenta que, al contrario que el Bestinver Internacional,
gestionado por la misma firma, el Bestinfond mantiene un sesgo relativamente
importante en nombres españoles y portugueses, posición que a corto plazo está
pesando en la rentabilidad del fondo últimamente.
En cualquier caso, todos los fondos gestionados por
Bestinver cuentan con un muy sólido historial de rentabilidad a largo plazo,
batiendo a categoría e índice customizado que hemos creado en Morningstar para
seguir este producto (70% MSCI Europe Small Cap NR --- 30% MSCI Spain Small Cap
NR).
#3
¿Cuál es el tipo de fondo adecuado para ir batiendo
al precio del dinero y tener 1-2 punto porcentual de beneficio de media sobre
aquel?
Hola. Todo depende del riesgo que uno está dispuesto a
asumir y sobre todo del plazo de inversión. A corto plazo uno puede
evidentemente batir la rentabilidad de los fondos monetarios pero asumiendo más
riesgo eligiendo, por ejemplo, un fondo de bonos corporativos. Pero este tipo
de fondos no está, ni mucho menos, exento de riesgo. Dicho esto, a largo plazo
deberían ofrecer más rentabilidad que los tipos de interés a corto plazo.
#4
Buenos días, dispongo de 70.000 euros para
invertir. ¿Qué me aconsejan?. Gracias.
Hola. Es realmente muy difícil dar una respuesta a su
consulta sin conocer su perfil de riesgo y su horizonte de inversión.
#5
Sr. Luque, buenos días. Deseo comentarle que tengo
desde hace un tiempo el Santander Revalorización Activa, y sucede que está muy
estable, apenas fluctúa ¿es un buen síntoma respecto de su gestión, el que con
la que está cayendo no suba pero tampoco baje? Muchas gracias y reciba un
saludo. Antonio
Hola Antonio. El Santander Revalorización Activa lo
hemos recategorizado hace algún tiempo como un fondo de fondo alternativo
multiestrategia. Sinceramente el fondo tiene poco historial por lo que es
difícil emitir un juicio fundamentado, pero lo cierto es que la rentabilidad el
año pasado ha sido algo decepcionante para un fondo que pretende obtener el
eonia (es decir el nivel de los tipos de interés a muy corto plazo) más 300
puntos básicos. Además el ratio de costes netos me parece algo elevado (cerca
de un 1,9% anual).
#6
Buenos días. A menudo se califica a los fondos de
inversión como instrumentos especialmente seguros a la hora de recuperar el
dinero frente a la actual incertidumbre financiera. ¿Podrían describir sus
fortalezas frente a los potenciales desastres, como quiebra de entidades,
corralitos, salida del euro, quitas de deuda soberana, caída de la divisa, quiebra
de los fondos de garantía, etc.? Gracias
Hola. Gracias por sus preguntas.
Hace poco tiempo publicamos en nuestra web dos
artículos sobre los temas que comenta. Copio a continuación los enlaces a esos
dos artículos que espero les ayude a despejar cualquier duda sobre la seguridad
de los fondos de inversión.
1) ¿Qué pasaría con sus fondos si
España sale del Euro?
2) ¿Por qué sus fondo de inversión
no están en peligro en Bankia?
#7
Buenos días señores, si es posible, aunque sea
brevemente me gustaría conocer su opinión sobre el Foncaixa Comunicaciones, FI.
También si es posible me gustaría saber su recomendación sobre la conveniencia
de contratar ahora el Foncaixa Bolsa España 150. Gracias por su amable
respuesta. Susana
Primero, respecto al Foncaixa Comunicaciones, aunque
aún no lo hemos analizado desde un perspectiva cualitativa, hay que decir que
el fondo mantiene cuatro estrellas (es decir: ha tenido un comportamiento
superior a la media de sus competidores en estos 10 últimos años…
pero si miramos los últimos 3 años su comportamiento ha sido inferior a la
media).
En cuanto al Foncaixa Bolsa España 150 no es desde
luego nuestra mejor apuesta dentro de la renta variable española. Preferimos al
Bestinver Bolsa, el Aviva Espabolsa o el EDN Inversión. Además el Foncaixa
Bolsa España 150 es un fondo apalancado que sufre mucho más que el IBEX cuando
éste registra descensos.
#8
Hola, estoy en el fondo CARMIGNAC PATRIMOINE A y
estoy bastante contento con el. Me gustaría que me dijesen sobre otro fondo del
mismo estilo pero en dólares americanos. También en dólares un fondo con
exposición global y otro con exposición a países emergentes. Muchas gracias.
Carlos desde Vigo
Gracias por su pregunta.
Nos alegramos de que esté contento con su exposición
al Carmignac Patrimoine, fondo que cuenta con el Analyst Rating Gold
(cualitativo) y 5 estrellas Morningstar (cuantitativo).
Algunos fondos interesantes Mixtos Moderados en
dólares podrían ser:
Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Fund A-USD
BlackRock Global Funds - Global Allocation B2 USD
Analyst Rating de Gold y Bronze respectivamente.
Renta Variable Global:
BNY Mellon Lg-Trm Global Equity A USD Acc
Vontobel Fund Global Value Equity B
Silver y Bronze Respectivamente
Dentro de los fondos emergentes algunos fondos con
Analyst Rating positivo (Bronze-Silver-Gold) son:
M&G Global Emerging Markets A USD Acc
Aberdeen Global Emerging Markets Equity A1
Le animo a que utilice el buscador avanzado de www.morningstar.es,
pues es realmente útil a la hora de aplicar filtros como divisas, gestoras,
Analyst Rating, Rating de Estrellas, etc.
Saludos.
#9
Buenos días, Sres. Les agradecería me dieran su
opinión respecto a qué zonas geográficas son las más recomendables actualmente
para invertir en fondos de renta variable. Gracias
Hola. Por valoración, probablemente Europa sea más
atractiva que Estados Unidos… pero los problemas de la Zona
Euro siguen sin resolverse y eso podría seguir pesando sobre las cotizaciones.
Dicho esto, nosotros en Morningstar preferimos recomendar al inversor un
enfoque global para su exposición a renta variable. Quiero decir con ello
que pensamos que es más recomendable invertir en un buen fondo de renta
variable global (en el que también tienen cabida los mercados emergentes) que
no asumir el riesgo de una región en particular. Entre los fondos de renta
variable global que obtienen un buen rating cualitativo (Gold o Silver) por
parte de nuestros analistas, destacaría al Aberdeen Global World Equity, al
Schroder Global Equity Alpha, al Carmignac Investissement, al A Franklin Mutual
Global Discovery y al DWS Top Dividende.
#10
Buenos días, tengo entendido que para la inversión
en RF la gestora Pimco es muy recomendable, pero dentro de ella hay multitud de
fondos, ¿me podrían recomendar algunos para la parte mas conservadora de mi
inversión? Muchas gracias, Luisa.
Gracias por su pregunta. A continuación le mando
algunos fondos de esta gestora y con Analyst Rating favorables. Asimismo
descarto fondos High Yield o Emergentes que Pimco también gestiona.
Un saludo
En Renta Fija Global (USD Cubierto):
PIMCO Global Investors Series plc Global Bond Adm Acc USD
En RF Global Bonos Ligados a la Inflación USD
PIMCO Global Investors Series plc Global Real Return Inv Inc USD
En RF Diversificada USD
PIMCO Global Investors Series plc Total Return Bond Adm Acc USD
#11
Buenos días. ¿Qué opinión tienen del Threadneedle
American Select y del Janus Flexible Income? Gracias.
Gracias por su pregunta
Actualmente no hemos realizado un análisis/rating
sobre los fondos que menciona, luego no tenemos una opinión firme formada sobre
los mismos.
El fondo de Threadneedle ólo cuenta con 2 estrellas en
la parte cuantitativa, en gran parte debido a un mal 2009 en términos
relativos. 2008 y 2010 tampoco fueron años positivos para el fondo en relación
a competidores de su categoría Morningstar de RV USA Cap Grande Growth.
Por otro lado, el Janus Flexible Income ha tenido un
comportamiento excelente en relación a sus competidores, y cuenta con 5
estrellas Morningstar (Rating Cuantitativo). Desde 2006 hasta 2011 el fondo ha
logrado obtener unos números mejores que la media de su categoría, logrando una
consistencia envidiable. El Rating de Riesgo del fondo es inferior a la media a
3 años y algo superior a la misma a 10 años, si bien la rentabilidad del fondo
ha sido muy buena.
Saludos.
#12
Soy ciudadano español. Antes de navidad metía una
cantidad de dinero (no mucho) en un fondo de inversión en renta fija con suelo
en Luxemburgo. Ahora estoy apunto de abrir una cuneta en Alemania a través de
Deustche Bank. Pregunta: ¿el dinero del fondo puedo traspasarlo a la cuenta
alemana sin pasar por la cuenta española previamente? ¿Es seguro mantener
dinero en la cuenta alemana o habrá problemas para ello en caso de
interceptarse la libre circulación de capitales en Europa? Gracias.
Hola. Gracias por su pregunta. La única forma de
alimentar su cuenta en Alemania sin pasar por una entidad española es acudiendo
directamente a la oficina alemana en Alemania. No veo otra forma de hacerlo
directamente. Pero lo mismo ocurre en el momento en el que quiera recuperar el
dinero sin pasar por una entidad española. Deberá retirarlo directamente en
Alemania. Dicho esto veo muy improbable un corralito financiero en España y
menos tras el rescate bancario de este fin de semana que sí debería
tranquilizar a los depositantes españoles.
#13
Buenos días a ambos, podrían recomendarme por favor
algún fondo mixto alemán. Aprovechando la ocasión, qué fondos podrían
considerarse en la categoría ''Vice Funds''. Me refiero aquellos con
participaciones en juego, armas, tabaco, etc. Mil gracias.
Hola. Gracias por la pregunta. No recuerdo ahora mismo
un fondo de estas características, aunque siempre existe la posibilidad de
construirlo uno mismo. Es fácil encontrar un fondo de renta variable alemán
(nos gusta mucho, por ejemplo, el DWS Deutschland o el Fidelity Germany) que un
fondo de renta fija especializado en deuda alemana…
aunque sí existen algunos ETF puros de renta fija germana.
#14
Fernando, ¿ves como esta la economía un QE3 que
dispare los activos de riesgo?
Hola. Personalmente sí que veo posible un QE3 en
Estados Unidos, pero no en el futuro inmediato (de momento la economía USA está
creciendo está creciendo a un ritmo del 2% por lo que creo que no hay urgencia
en implementar una nueva ronda de medidas cuantitativas).
#15
¿Es buen momento para los fondos de RF?
Hola. Sí. Pensamos que en cualquier cartera que
pretende ser diversificada los fondos de renta fija tienen un papel importante
que jugar. Ahora mismo somos más positivos respecto a los bonos corporativos
que a los bonos soberanos, pero siempre que uno tenga un horizonte de inversión
de medio-largo plazo.
#16
Estimados señores, me gustaría que me indicaran un
par de fondos de deuda corporativa a nivel europeo. ¿Es un buen sitio para
esperar a que la bolsa coja tendencia positiva? ¿Que tipo de fondo ven
interesante en estos momentos? Muchas gracias por su opinión. Un saludo para
ambos
De los fondos de bonos corporativos de la Zona Euro
que hemos analizado me quedo con el Invesco Euro Corporate Bond, el
Raiffeisen-Euro-Corporates, el MS INVF Euro Corporate Bond, el AXA WF Euro
Credit IG EC y el AXA WF Euro Credit Plus. En cuanto a la idoneidad de estar en
este tipo de fondo a la espera de que la bolsa se recupera, creo que hay que
tener en cuenta que los fondos de bonos corporativos no están exentos de
riesgo.
#17
Buenos días Fernando. ¿Qué opinión tienes del
Robeco High Yield Bonds Od Eur. Si no es de tu agrado recomiéndame otros,
muchas gracias.
Hola. El High Yield de Robeco es uno de nuestros
favoritos (el de duración cero también me gusta). Otros fondos high yield
dentro de la zona euro que nos parecen interesantes son el HSBC GIF Euro High
Yield Bond, el Aberdeen Global Sel Euro HY Bd y el Fidelity European High Yld.
#18
Hola, buenos días, quisiera que me dieran su
opinión sobre pa. Frank Temp Inv Glb Bond, el banco me recomienda mantener pese
a que pierdo el 5% y se me informo que era un fondo conservador. Un saludo
Óscar.
Hola Oscar. El Global Bond de Templeton es uno de
nuestros fondos preferidos dentro de la categoría de fondos de renta fija
global, pero eso no significa que sea un fondo con una rentabilidad estable. No
es un fondo monetario. Su valor fluctuará en función de la evolución de los
mercados de renta fija y de las divisas (salvo que tenga la clase cubierta a euros).
Lo mantendríamos en cartera siempre que su horizonte sea el medio-largo plazo.
#19
Fernando, ¿qué opinión tienes sobre el oro? ¿Qué es
mejor un ETF o comprarlo físicamente? Gracias.
Hola. Nuestra postura es que el oro puede subir a
corto plazo aunque a largo plazo no tengo mucho atractivo. Para invertir en el
metal precioso mejor hacerlo a través de un ETF. Copio el enlace a un artículo
que publicamos hace poco justificando esa postura: http://www.morningstar.es/es/news/31334/La-idea-de-la-semana-un-ETF-de-oro.aspx
#20
Buenos días, ¿qué opinión tienen sobre Janus
Flexible Income para RF Corporativa? Muchas gracias
Hola. No hemos analizado aún este fondo, pero viendo
su recorrido (por lo menos el de la clase en euros:http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04IQP)
es desde luego una opción muy atractiva.
#21
Hola. Buenos días tengo un fondo
de renta fija con cartera de duración inferior a 6 meses que invierte en la
zona euro. ¿Cómo puede afectarle la hipotética salida de Grecia del euro?
Muchas gracias
Hola. En teoría el impacto no debería ser muy grave.
Puede que los tipos a corto plazo sufran algo (dependiendo del país en el que
esté mayoritariamente invertido el fondo… podría darse el caso de que los bonos a corto plazo españoles cayeran de
precio, mientras que los alemanas de mismo plazo subieran de precio). En todo
caso si lo que tiene en cartera es un fondo monetario o parecido a un
monetario, no debería impactarle demasiado una hipotética salida de Grecia del
euro.
