1) Hola Fernando, He visto que los fondos de inmobiliarias dedicadas a la construcción comercial, más que residencial, lo están haciendo muy bien. ¿Qué le parecen estos fondos?, ¿me podría recomendar alguno? Tengo un perfil de riesgo alto. Gracias Saludos. Rocío
Hola Rocío. Es cierto. La categoría que nosotros llamamos Inmobiliario indirecto - Europa y que reúne a los fondos que invierten en acciones de compañías relacionadas con el sector inmobiliario europea lo está haciendo francamente bien en este año 2011, con algunos fondos rozando un 10% de rentabilidad. Dentro de esta categoría destacaría al AXA Aedificandi que hemos calificado de Notable (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04GTL)
2) Hola Fernando. Revisando en la web de Morningstar, los fondos de RV Global Emergente, me ha llamado la atención, por estar en positivo, el fondo VONTOBEL EMERGING MARKETS EQ. "HC" ( LU0333249109 ). No tiene un historial "fuera de serie" así que me gustaría saber qué opinaís de este fondo y por que va bastante mejor que los otros. También hay otro fondo del que me gustaría saber tu opinión, se trata del CALLANDER FUND GLOBAL SECURITY "C2" (LU0298335679) incluido en la categoría de RV Global Cap. Med/Peq ¿Se trata en realidad de un fondo sectorial, aunque no exista la clase de RV Sector Seguridad ?? Muchas gracias. Jose Antonio
Hola José Antonio. Ayer oí tu pregunta en el programa de Intereconomía. Aunque estoy de acuerdo con lo que dijo Victor Alvargonzález (sobre el mejor comportamiento de Europa del Este respecto a las demás regiones emergentes), en este caso la explicación de su buen comportamiento en lo que llevamos de año se debe "simplemente" a un tema de divisa. Esta clase es la clase cubierta a euros con lo que ha evitado la depreciación del dólar frente al euro. Compara, por ejemplo, esta clase (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F000001WLZ) con otra clase de este mismo fondo pero en dólares (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000GRF) y verás perfectamente la diferencia.
En cuanto al Global Security de Callander, sí tiene sobre el papel un sesgo sectorial importante, pero luego cuando miramos su cartera (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000HGZ&tab=3) ya no es tan evidente. El fondo invierte en varios sectores de la economía con fuerte peso, eso sí, en software y bienes industriales).
3) SR. Fernando, tengo invertido en bestinfon todos mis ahorros ¿cree que debería diversificar? y ¿cómo? o ¿le merece total confianza, cree que debería diversificar mas, que me aconseja? muchas gracias. FRANC
Hola Franc. Consideramos al Bestinfond uno de los mejores fondos de su categoría y uno de los pocos que reciben un rating cualitativo de Sobresaliente. Pero tener todo el patrimonio en un solo fondos (y especialmente uno de renta variable de pequeñas y medianas compañías) es, a nuestro juicio, asumir un riesgo excesivo. Por lo tanto sí creo que debería diversificar más su cartera. Sobre cómo diversificar depende mucho del nivel de riesgo que uno está dispuesto a asumir, pero incluso si es usted muy agresivo debería incorporar otros tipos de activos en su cartera. No tengo espacio (y tiempo) de contestarle a través de este encuentro digital, pero le anuncio que este mes vamos recoger nuestros mejores artículos sobre construcción de carteras en una newsletter especial (y gratuita) donde seguro tendré más espacio para tratar temas de cómo diversificar adecuadamente una cartera.
4) Buenos Días Fernando. Me gustaría pudiese aconsejarme con una cartera de 4 o 5 fondos para los próximos 6 meses. La verdad es que con tantas y tan malas noticias ando un poco perdido. Muchas gracias. Ismael
Hola Ismael. No es fácil contestarle directamente a su pregunta con 5 o 6 nombres de fondos concretos. En Morningstar hacemos el seguimiento de algunas carteras ficticia de fondos con distintos perfiles de riesgo (hay una agresiva, otra moderada y otra defensiva). Pero lo importante aquí no son tanto los nombres de los fondos como los tipos de activos que podría incorporar en su cartera. Como siempre la clave es la diversificación, pero sin caer en el exceso de tener un número demasiado grande de fondos. Como le he dicho a un usuario anteriormente pronto lanzaré una newsletter de cartera donde intentaré resolver dudas como la suya (nota: está prevista para final de mes... así que paciencia).
5) ¿Cómo ve el euro-yen a mediano y largo plazo? Juana Serra
Hola Juana. Si tengo que mojarme diría que a medio-largo plazo veo al yen mucho más abajo de lo que está ahora. Pero es sólo mi opinión personal. En Morningstar no realizamos apuestas sobre la evolución de las divisas.
6) ¿Hay alguna diferencia en cuanto a rentabilidad entre un fondo de renta fija a corto y un fondo de renta fija a largo? me da la impresión que son más rentables los fondos de renta fija a largo plazo, aunque estos últimos sean más seguros. ¿Es así? saludos. tamujoso
Hola Tamujoso. Sí. Puede haber muchas diferencias entre ambos tipos de fondos, sobre todo en un escenario de subidas de tipos de interés. Si suben los tipos de interés, los fondos de renta fija a largo plazo (y sobre todo los de deuda pública) se verán más perjudicados que los de renta fija a corto plazo.
7) Tengo dos fondos en BBVA: uno de ellos es el BOLSA EUROPA FI y el otro es el TECNOLOGIA Y TELECOMUNICACIONES FI, ¿qué puedo esperar de ellos? saludos cordiales. tamujoso
Hola Tamujoso. Los fondos en sí no han tenido un comportamiento excesivamente brillante en el pasado, comparados con los demás fondos de su categoría. No los hemos analizado aún desde una perspectiva cualitativa, pero si nos fijamos en su rating cuantitativo (las estrellas Morningstar) vemos que están por debajo de la media. En cuanto al tipo de activo en el que invierten estos fondos (bolsa europea y sector de tecnología y telecomunicaciones) creo que merecen un sitio en cualquier cartera de largo plazo (el porcentaje a invertir en ellos dependerá, como es lógico, del nivel de riesgo que el inversor esté dispuesto a asumir).
8) Buenas Fernando: Quería su opinión sobre los fondos LM WEST ASSET GB MULTI A EUR y PIMCO GLO MUL ASS FUND E EUR para una cartera donde la renta variable supone el 60% de la misma. Además, quería saber si es posible hacer cobertura del dólar a través de ETFs. He oído que sí pero todos los que encuentro están en divisa dólar y entonces al deshacerme de ellos me encontraría en la misma situación inicial. ¿Si existe algún ETF que se pueda utilizar? Muchas gracias. KOLDO
Hola Koldo. Respecto a los fondos que menciona me gusta el de PIMCO con la clase cubierta a euros (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F000003YGR). Es un fondo con poca historia pero que está consiguiendo excelentes resultados.
En cuanto a ETF que apuesten por una bajada del dólar frente al euro (es decir ganan si el dólar cae y, por lo tanto, podrían servir para cubrir el riesgo divisa), la buena noticia es que sí existen productos de este tipo. Yo el que conozco (tendría que comprobar si hay más productos de estas características) es uno de ETF Securities que cotiza en la bolsa alemana en euros: es el ETFS Short USD Long Euro (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=0P0000PP2C&ClientFund=0&LanguageId=es-ES&CurrencyId=EUR&UniverseId=UNIVE$$ALL&BaseCurrencyId=EUR).
9) Sr. Luque, ¿qué le parece el fondo de Renta4 Pegasus para la parte de gestión alternativa de una cartera moderada? ¿cuál pondría como alternativa? Muchas gracias. Sito
Hola Sito. No hemos analizado este fondo a nivel cualitativo, pero viendo los resultados que ha obtenido en el pasado y los que está consiguiendo este año, hay que reconocer que está cumpliendo con su objetivo de ofrecer una rentabilidad de Eonia más 200 puntos básicos.
10) ¿Qué fondo americano me recomiendas del sector tecnológico? creo que se puede aprovechar el boom. Gracias. JuanK
Hola JuanK. Hemos analizado pocos fondos de este sector por el momento. Tan solo el Global Technology de Fidelity (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04LVP), con Rating Aprobado (justito, vamos) y el Informnation Tecnology de ING (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04B4T) también con Rating de aprobado.
11) ¿Hola Fernando, en que sectores de la economía ves buenas posibilidades de inversión en fondos? ¿Me recomiendas un par de fondos de estos sectores? Gracias. Gabo
Hola Gabo. Primero tengo que decir que en Morningstar preferimos invertir en renta variable a través de fondos globales (para reducir el riesgo). Pero si tengo que tirarme a la piscina (es una opinión muy personal) elegiría el sector energético y el de las materias primas en general (creo que estructuralmente tanto el precio del petróleo como el de las materias primas agrícolas tienen potencial de subida). Si me tengo que guiar por los análisis de mis colegas de Morningstar en Estados Unidos, el sector que ven como más barato ahora mismo es el financiero americano.
12) Buenos días Fernando . Actualmente tengo el AXA WF Glbl Inflation Bds EC EUR 75 %y el Schroder ISF Glbl High Yld B EUR Hdg Acc 25 %. Tengo dudas sobre mantener o no en la posición actual en el de Schroder o realizar cambios y me gustaría conocer tú opinión, muchas gracias. Benjamín
Hola Benjamín. Combinar un fondo de bonos ligados a la inflación con uno de alto rendimiento me parece una mezcla interesante. Si apostamos por un escenario de recuperación económica, aunque sea suave, es una combinación acertada... el problema es la exposición a divisa. Como son fondos "globales" (con exposición al dólar) se verían afectados negativamente por una caída del billete verde frente al euro.
13) Buenos días Fernando, tengo dos preguntas, quiero cambiar los fondos Eurovalor Recursos Naturales y Eurovalor África y Oriente Medio por los fondos Allianz RCM Europe Eg Growth AT EUR y el Amundi Internacional Sivac, ¿qué le parece?, además quisiera que me aconsejara a formar una cartera equilibrada para un perfil agresivo porque en mi cartera actual tengo al menos 12 fondos diferentes y no me va muy bien, el 70% es renta variable. gracias. jose maria
Hola José María. El cambio que propone supone asumir menos riesgo con su cartera (pasaría de un fondo de materias primas y uno emergente a uno de renta variable europea y a otro de renta variable global). Si es eso lo que pretende, adelante. Son buenos fondos aunque podría encontrar alternativas con mejor rating en nuestra web. En cuanto a la construcción de cartera le remito a la newsletter que estamos preparando para final de mes (que ya he comentado con algún otro usuario anteriormente).
14) Hola! Buenos días: Tengo tres preguntas: 1. A los niveles actuales del euro, ¿merece la pena cambiar un fondo en dólares y cubrir la divisa? 2. ¿Se pueden manter el Templeton global total return H1 y el invesco eurocorporate Bond? 3, En Europa ¿que recomienda, países como Alemania o Francia o uno de toda Europa? Gracias. Juan Carlos
Hola Juan Carlos. 1) Si su horizonte de inversión es a largo plazo, no. 2) Sí. 3) Diría que un fondo de RV Alemania Y un fondo de RV Francia (los mercados alemán y francés forman una buena combinación en cuanto a exposición sectorial)... o, quizá sea más cómodo, un fondo de renta variable europea.
15) D. Fernando, quisiera, si es posible, me asesorara en la elección, para su compra, de dos fondos de inversión para este momento y el plazo de un año. Mi perfil equilibrado. Los fondos son Franklin Temp Glbl Fnd Str A Acc EURO-H1 ,AXA WF Frm Optimal Income AC EUR , PIMCO GIS Glbl Multi-Asset E EUR Hdg, GAM Star Global Selector EUR Acc, BNY Mellon Global Real Return EUR C, FF - Multi Asset Strategic Def Y Acc EURO. Rosa
Hola Rosa. Un año nos parece un plazo demasiado corto como para sacarle partido a estos fondos. De la lista que menciona (aunque todos son buenos fondos) tan hemos analizado al Optimal Income de AXA con un rating de Notable.
16) Buenos días. Tengo 55 años y un perfil moderado. Me gustaría tener una cartera equilibrada y de la que no tuviera que estar pendiente cada dos por tres. Qué le parece mi cartera: Janus US All Cap Grown en dólares (16%), Carmignac Patimoine E (36%), Bestinver Bolsa Ibérica (10%), Bestinfond (38%) Muchas gracias por su respuesta Le deseo un buen día. lucas
Hola Lucas. Nada que objetar a los fondos seleccionados. Son todos buenas elecciones. Quizá la cartera me parece algo agresiva (demasiado peso en renta variable) para un perfil "moderado".
17) El mes pasado leí que recomedaba el fondo mixto de Pimco IE00B4YYY703. He buscado el fondo y veo que en su categoría también está el: Franklin Templeton Global Fundamental Strategies EUR N Acc H1 que lo está haciendo muy bien. ¿Cuál es mejor? ¿Puede un inversor particular, de a pie, suscribir el segundo? Muchas gracias por su respuesta. Andrés
Hola Andrés. No hemos analizado todavía el fondo de Templeton, lo cual no significa que no sea interesante. Por lo tanto es difícil contestar a tu pregunta. En cuanto a saber si el particular puede comprar la clase H1 de este fondo, yo diría que sí (no es una clase institucional), aunque la inversión mínimo creo que es de 5.000 euros. Pero lo mejor es comprobarlo directamente con la gestora o el distribuidor.
