Morningstar anuncia sus planes de cambiar su escala de Rating Cualitativo Morningstar para fondos de Europa y Asia hacia una nueva escala de rating a nivel global para todos los fondos que Morningstar cubre alrededor del mundo. La compañía también pasará a utilizar un formato uniforme y global para los informes de fondos. La compañía planea lanzar los nuevos ratings e informes de análisis en el cuarto trimestre de 2011.
Morningstar introdujo el rating cualitativo de fondos en Europa y Asia en 2009 y su unidad OBSR en Reino Unido ha publicado ratings desde 2002. Los nuevos ratings e informes continuarán basándose en la convicción de los analistas de Morningstar sobre la capacidad de un fondo de superar a la media de fondos de su categoría o a un índice de referencia relevante en términos de rentabilidad-riesgo a largo plazo.
El nuevo Morningstar Analyst RatingTM para fondos será uno de estos cinco ratings---AAA, AA, A, Neutral o Negativo. Si un fondo recibe un rating postivo de AAA, AA, o A, significa que el analista de Morningstar tiene una buena opinión sobre el fondo y espera que supere en rentabilidad a sus referencias a lo largo de un ciclo de mercado completo de al menos 5 años. La escala de rating es la siguiente;
- Ratings Positivos:
- AAA: uno de los mejores fondos de su clase que destaca en todos los pilares y que cuenta con la máxima convicción del analista.
- AA: un fondo con notables ventajas en varios pilares, pero quizás no en todos. El analista cuenta con una alta convicción sobre el mismo.
- A: Un fondo con más ventajas que desventajas a lo largo de los cinco pilares. El analista tiene una convicción suficiente sobre el mismo como para otorgar un rating positivo.
- Neutral: Un fondo que no es probable que de rentabilidades excelentes, pero que tampoco es probable que tenga una rentabilidad significativamente menor que la media.
- Negativo: Un fondo con al menos una deficiencia que es probable que lastre la rentabilidad futura, y que está considerado como una oferta peor que la de los fondos competidores.
“Morningstar ha proporcionado análisis independiente realizado por analistas de fondos durante 25 años, pero ahora hemos armonizado los diferentes métodos de evaluación utilizados por nuestro equipo de más de 90 analistas repartidos por el mundo para crear un sistema global de rating. El nuevo rating, que refleja mejor el trabajo de nuestro equipo global de análisis, está diseñado para complementar el proceso de análisis de inversores y asesores y para descubrir fondos en los que merece la pena invertir a largo plazo. El rating no es una opinión sobre el comportamiento de un tipo determinado de activo a corto plazo.” según palabras de Don Phillips, presidente de análisis de fondos de Morningstar. “Al contrario que muchos de nuestros competidores, nuestra escala de rating es única porque no solo identifica fondos buenos sino también malos y mediocres.”
El Morningstar Analyst RatingTM evalúa los fondos en base a cinco pilares. Este enfoque pone intencionadamente poco énfasis en la rentabilidad pasada del fondo y no descarta fondos con poco historial o con un historial por debajo de la media. Este rating tiene un rápido poder de reacción ante cambios en el fondo o en la firma gestora. Los cinco pilares son:
- Personal: La calidad del equipo de inversión del fondo, en base a su experiencia, estabilidad, estructura, comunicación, temperamento, y alineación de los intereses con los de los inversores.
- Proceso: La calidad del proceso de inversión, en términos tanto de selección de títulos como de construcción de cartera, y si este proceso es razonable, claramente definido, y repetible. También juzga si la implementación es eficiente y si la cartera final es consistente con el proceso de inversión.
- Firma gestora: La calidad de la firma gestora, incluyendo la gestión de la capacidad y del riesgo, la capacidad de atraer y retener talento, los incentivos, y la cultura de cuidado al partícipe.
- Performance: La evaluación de la rentabilidad a largo plazo, la consistencia de la misma en diferentes condiciones del mercado, y el impacto de cambios del equipo gestor o de volumen de activos gestionados.
- Precio: La evaluación del ratio de costes totales anuales, y de las comisiones sobre rentabilidad si las hubiere, dentro del contexto de su mercado o región.
Los nuevos rating, al igual que los ratings actuales que estos remplazarán, estarán disponibles de forma gratuita en los sitios web para particulares de Europa y Asia. Los asesores tendrán acceso a los ratings y a los informes detallados sobre los fondos disponibles a la venta en su mercado a través de las herramientas de software Morningstar para asesores. Los ratings e informes de todos los fondos cubiertos a nivel mundial estarán disponibles en Morningstar DirectSM, la plataforma de análisis global de Morningstar para inversores institucionales.
Morningstar planea lanzar los Morningstar Analyst RatingTM para fondos Europeos y Asiáticos en el cuarto trimestre, centrándose en los fondos con más volumen o más interés. Morningstar tienen más de 90 analistas de fondos y ETF en todo el mundo que cubren alrededor de $9 trillones en activos. La compañía ofrece datos de aproximadamente 140.000 fondos. La escala de rating actualmente usada por Morningstar en Australia, Nueva Zelanda y Reino Unido (incluyendo los ratings de OBSR) también pasará a este nuevo sistema de rating global en el cuarto trimestre del año, mientras que en Estados Unidos y Canadá serán introducidos por primera vez en ese mismo período.
“Hemos estado ofreciendo análisis cualitativo de fondos para inversores en Europa y Asia durante más de dos años, y la nueva escala de rating a nivel global y la metodología armonizada nos permite explotar al máximo las capacidades de nuestros analistas a nivel global”, dijo Javier Sáenz de Cenzano, Director de Análisis de Fondos para Morningstar Spain. “Esta migración a un sistema de rating común mostrará el nivel de profundidad de nuestro análisis y presentará de forma homogénea nuestro análisis a aquellos inversores que operen en distintos mercados”. Morningstar no cobra a las firmas gestoras por recibir un rating, y la decisión para cubrir un fondo en particular es tomada por el equipo de analistas Morningstar en base al tamaño del fondo o al interés de los inversores.
El nuevo Morningstar Analyst RatingTM es un rating cualitativo y no sustituye al rating de estrellas o Morningstar RatingTM que es un rating cuantitativo basado en rentabilidad-riesgo histórico sin input alguno por parte de los analistas Morningstar.
Para más información sobre los nuevos Morningstar Analyst RatingTM visite: http://global.morningstar.com/AnalystRatingForFunds
