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Comentario Fondos

Los fondos de deuda diversificada más rentables

Fondos de Mutua Madrileña, Degroof Petercam y Allianz Global Investors figuran entre los más rentables.

Fernando Luque 29/04/2025
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Ilustración en forma de collage con una moneda de euro, un retablo que muestra una tendencia positiva en el mercado y un edificio para empleados.

En lo que va de 2025, la renta fija de la eurozona ha estado condicionada por una serie de factores como la actuación del Banco Central Europeo, el cambio de rumbo de la política fiscal alemana y la guerra arancelaria.

Con el objetivo de reactivar una economía que muestra signos de desaceleración y respondiendo también a una inflación moderada (2,2% en marzo), el BCE ha reducido reducir los tipos de interés en varias ocasiones, situando la facilidad de depósito hasta el 2,25%. Esta estrategia busca estimular el crédito y la inversión en un contexto global complejo, caracterizado por incertidumbre geopolítica y tensiones comerciales.

Uno de los movimientos más relevantes dentro del mercado de renta fija de la eurozona ha sido el giro en la política fiscal alemana. Tradicionalmente defensora de la austeridad, Alemania el anuncio el pasado 4 de marzo un plan de estímulo fiscal de 500.000 millones de euros con el que pretende impulsar la demanda interna. Este cambio ha tenido un impacto directo en los mercados de deuda, empujando en un primer momento los tipos de interés de largo plazo tanto de Alemania como de los otros países de la región hacía arriba, debido a unas mayores expectativas de endeudamiento y presiones inflacionarias.

A nivel internacional, las crecientes fricciones comerciales entre Estados Unidos y sus principales socios han introducido una nueva fuente de volatilidad. La imposición de nuevos aranceles y las respuestas cruzadas han provocado episodios de aversión al riesgo, con los bonos soberanos, convirtiéndose en refugios frente a la huida de los inversores de la renta variable. El bono alemán a 10 años, que llegó a rozar el 3% tras el plan de estímulo germano, cotiza ahora en niveles cercanos al 2,5%.

Como vemos, la renta fija de la eurozona ha atravesado un camino arduo en los últimos meses, marcado por la volatilidad desencadenada por eventos macroeconómicos y tensiones geopolíticas.

Dentro de este entorno hemos querido identificar los fondos de renta fija diversificada más rentables.

Los fondos más rentables

Para seleccionar los fondos más rentables de esta categoría, hemos buscado aquellos con los mejores rendimientos en los periodos de uno, tres y cinco años. Todos los fondos que pasaron la criba son de gestión activa.


Rentabilidad de los fondos de renta fija diversificada EUR

En los últimos 12 meses, los fondos de renta fija diversificada en EUR han rendido un 4,22%. En tasa anualizada, los fondos de bonos diversificados en EUR han rendido un 0,50% en los últimos tres años y han perdido un 0,44% en los últimos cinco años. Esto comparado con el Morningstar Eurozone Core Bond Index, que ha rendido un 4,51% en los últimos 12 meses, ha perdido un 0,16% anual en los últimos tres años y un 1,29% anual en los últimos cinco años.

Fondos de RF diversificada en euros frente al índice Morningstar Eurozone Core Bond

Source: Morningstar Direct. Data as of April 22, 2025.

Selección de los fondos de renta fija diversificada en euros más rentables

Para encontrar los mejores fondos de renta fija diversificada en euros, analizamos los datos de rentabilidad de los últimos uno, tres y cinco años, utilizando los datos disponibles en Morningstar Direct. Seleccionamos los fondos abiertos domiciliados en Europa que se encontraban en el 33% superior de la categoría utilizando sus clases de acciones primarias de menor coste para esos periodos. Excluimos los fondos con activos inferiores a 100 millones de USD. Quedaron 15 fondos.

Dado que la pantalla se creó con la clase de acciones de menor coste para cada fondo, algunos pueden aparecer con clases de acciones que no son accesibles a los inversores particulares, o pueden estar dirigidos a inversores institucionales y requerir grandes inversiones mínimas. Las versiones para inversores particulares de esos fondos pueden conllevar comisiones más elevadas, lo que reduce la rentabilidad para los accionistas. Además, las calificaciones Medalist pueden diferir entre las clases de acciones de un fondo.

Allianz Global Investors Fund - Allianz Advanced Fixed Income Euro


En los últimos 12 meses, el fondo de 2.300 millones de euros Allianz Global Investors Fund - Allianz Advanced Fixed Income Euro subió un 5,17%, mientras que el fondo medio de su categoría subió un 12,37%. El fondo de Allianz Global Investors, que se lanzó en octubre de 2012, ha subido un 1,36% en los últimos tres años y un 0,11% en los últimos cinco.

AXA World Funds - Euro Strategic Bonds EUR


En los últimos 12 meses, el AXA World Funds - Euro Strategic Bonds, de 360,3 millones de euros, subió un 6,64%, mientras que el fondo medio de su categoría subió un 12,37%. El fondo AXA IM, que se lanzó en septiembre de 2005, ha subido un 4,07% en los últimos tres años y ha ganado un 2,83% en los últimos cinco años.

Bankinter Renta Fija Largo Plazo FI


El fondo, de 232,3 millones de euros, ha subido un 5,29% en los últimos 12 meses, por debajo de la media de su categoría, que ha subido un 12,37%. El fondo Bankinter, que se lanzó en mayo de 2018, ha subido un 1,64% en los últimos tres años y un 0,86% en los últimos cinco.

BNP Paribas Funds Euro Medium Term Income Bond


En los últimos 12 meses, el fondo de 410 millones de euros ha ganado un 5,39%, mientras que el fondo medio de su categoría ha subido un 12,37%. El fondo de BNP Paribas, que se lanzó en octubre de 2000, ha subido un 1,50% en los últimos tres años y un 0,48% en los últimos cinco.

BNY Mellon Euroland Bond Fund


El fondo de 212,4 millones de euros ha subido un 6,33% en los últimos 12 meses, por debajo de la media de fondos de su categoría, que subió un 12,37%. El fondo de BNY Mellon, que se lanzó en octubre de 2017, ha subido un 1,30% en los últimos tres años y un 0,58% en los últimos cinco.

DB ESG Fixed Income


En los últimos 12 meses, el fondo de 550,7 millones de euros ha ganado un 4,71%, mientras que el fondo medio de su categoría sube un 12,37%. El fondo de DWS, que se lanzó en marzo de 2006, ha subido un 1,06% en los últimos tres años y ha ganado un 0,23% en los últimos cinco años.

DPAM B - Bonds EUR Govt Medium Term


El fondo de 124,1 millones de euros ha subido un 5,19% en los últimos 12 meses, por debajo de la media de fondos de su categoría, que subió un 12,37%. El fondo Degroof Petercam, que se lanzó en diciembre de 2017, ha subido un 1,35% en los últimos tres años y un 0,51% en los últimos cinco.

DPAM L - Bonds Climate Trends Sustainable


El fondo de 840,3 millones de euros ha subido un 5,92% en los últimos 12 meses, por debajo del fondo medio de su categoría, que subió un 12,37%. El fondo Degroof Petercam, que se lanzó en junio de 2019, ha subido un 1,78% en los últimos tres años y un 0,50% en los últimos cinco.

Ethna-DEFENSIV


En los últimos 12 meses, el Ethna-DEFENSIV, de 279,1 millones de euros, ha subido un 5,18%, mientras que el fondo medio de su categoría ha subido un 12,37%. El fondo ETHENEA, que se lanzó en enero de 2013, ha subido un 3,49% en los últimos tres años y un 2,93% en los últimos cinco.

SICAV Focused - High Grade Bond EUR


En los últimos 12 meses, el fondo de 590,9 millones de euros ha ganado un 5,08%, mientras que el fondo medio de su categoría sube un 12,37%. El fondo de UBS, que se lanzó en agosto de 2005, ha subido un 1,25% en los últimos tres años y ha ganado un 0,04% en los últimos cinco años.

Mutuafondo LP FI


En los últimos 12 meses, el Mutuafondo LP FI, de 181,6 millones de euros, ha subido un 7,16%, mientras que el fondo medio de su categoría lo ha hecho un 12,37%. El Mutua Madrileña, lanzado en marzo de 2019, ha subido un 2,05% en los últimos tres años y un 1,72% en los últimos cinco.

Mutuafondo Renta Fija Flexible FI


En los últimos 12 meses, el Mutuafondo Renta Fija Flexible FI, de 304,8 millones de euros, ha subido un 8,04%, mientras que el fondo medio de su categoría lo ha hecho un 12,37%. El fondo Mutua Madrileña, que lanzó en enero de 2018, ha subido un 4,48% en los últimos tres años y un 4,17% en los últimos cinco.

Polar Renta Fija FI


El fondo, de 277,8 millones de euros, ha subido un 7,68% en los últimos 12 meses, por debajo de la media de su categoría, que ha subido un 12,37%. El Mutua Madrileña, que se lanzó en julio de 2018, ha subido un 4,22% en los últimos tres años y un 3,85% en los últimos cinco.

Santalucía Renta Fija FI


En los últimos 12 meses, el fondo de 218,9 millones de euros ha ganado un 5,89%, mientras que el fondo medio de su categoría ha subido un 12,37%. El fondo de Santalucía, que se lanzó en mayo de 2016, ha subido un 2,50% en los últimos tres años y un 1,77% en los últimos cinco.

Sigma Investment House Renta Fija FI


En los últimos 12 meses, el fondo de 218,9 millones de euros ha ganado un 5,48%, mientras que el fondo medio de su categoría ha subido un 12,37%. El fondo de Andbank, que se lanzó en abril de 2018, ha subido un 4,43% en los últimos tres años y un 3,55% en los últimos cinco.


Este artículo ha sido generado con la ayuda de la automatización y revisado por los editores de Morningstar. Más información sobre el uso de la automatización por parte de Morningstar.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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