El lanzamiento del último modelo de inteligencia artificial de DeepSeek fue el catalizador de una caída de los valores tecnológicos, a medida que los mercados se adaptan a la idea de que la revolución de la inteligencia artificial requerirá mucho menos capital. La caída del lunes se produce tras una racha alcista de varios años para los valores de IA.
Las acciones de la empresa holandesa de semiconductores ASML perdieron un 7% al cierre del lunes en Ámsterdam, mientras que BE Semiconductor Industries BSI bajaron un 11%. Las acciones de ASM International ASM retrocedieron un 12%.
¿Por qué se mueven los valores de IA?
“Los valores europeos de semiconductores con exposición a la IA, principalmente ASML, ASM y ARM, bajan entre un 7% y un 10%, ya que los modelos de IA de DeepSeek desafían los supuestos costes tradicionales del entrenamiento y la inferencia de la IA”, afirma Javier Correonero, analista de renta variable de Morningstar.
“El argumento de inversión para la cadena de suministro de la IA hasta ahora era que un mayor gasto conducía a mejores resultados para los modelos de IA. Las grandes tecnológicas Microsoft, Google, Amazon y Meta han desplegado cientos de miles de millones para comprar GPU a Nvidia y garantizar el suministro de chips para satisfacer la insaciable demanda de IA.”
Los descensos de los valores tecnológicos estadounidenses antes de la apertura del mercado estuvieron encabezados por Nvidia NVDA, que bajaba un 11,7% a las 13.00 hora británica. Microsoft MSFT bajaba un 5,9%, Alphabet GOOGL, propietaria de Google, retrocedía un 3,5% y Meta META caía un 3,2%.
Los ETF cotizados en bolsa europeos expuestos al sector también cayeron a raíz de los acontecimientos: Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C bajó un 3,1% y WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF un 6,2%. Mientras tanto, Amundi MSCI Semiconductors ESG-Screened ETF Acc, por ejemplo, bajó un 12,3%.
El experto en ETFs temáticos de Morningstar, Kenneth Lamont, explica cómo DeepSeek podría marcar un alejamiento de la “potencia de cálculo de fuerza bruta” y reescribir los argumentos de inversión para la IA.
“Hasta ahora, la sabiduría convencional era clara: los mejores modelos de IA dependen de conjuntos de datos masivos y de una inmensa potencia de cálculo, lo que recompensa la escala y favorece a gigantes del hardware como Nvidia y la europea ASML. Pero las últimas innovaciones de DeepSeek están dando la vuelta a este supuesto.
“Los nuevos modelos de la start-up demuestran cómo el aumento de la eficiencia en el desarrollo de la IA puede reducir la dependencia de la potencia de cálculo de fuerza bruta. Este avance reduce drásticamente las demandas computacionales, permitiendo tarifas más bajas y presionando a titanes de la industria como Microsoft y Google para que justifiquen sus precios premium”.
¿Qué ocurre si cae el consumo de energía de la IA?
«Las acciones de Siemens Energy ENR cayeron un 20%, como parte de una venta más amplia en empresas expuestas al consumo de electricidad y la IA», dijo Matthew Donen, analista de renta variable de Morningstar.
«La noticia de DeepSeek planteó preguntas sobre el verdadero coste de los modelos de IA, que inicialmente parecían ser extremadamente intensivos en energía. En caso de que el coste caiga, como sugiere el modelo de DeepSeek, las expectativas de consumo eléctrico del mercado disminuirán».
«Siemens Energy se beneficia del aumento del consumo de electricidad a través de las ventas de sus turbinas de gas y equipos eléctricos de alta tensión. Los grupos franceses de infraestructuras eléctricas Legrand LR y Schneider Electric SU cayeron un 9% y un 6% respectivamente», añadió Donen.
El autor o autores no poseen acciones de ninguno de los valores mencionados en este artículo. Conozca la política editorial de Morningstar.
