La reelección de Trump ha provocado un repunte del bitcoin y sus defensores se muestran optimistas de cara a 2025. Analizamos los posibles impulsores de los precios de la principal criptomoneda el próximo año, el papel que desempeñarán los gestores de activos a la hora de llevarla a la corriente dominante y los probables cambios en el panorama normativo.
La rápida recuperación del Bitcoin
El “criptoinvierno” de 2021 y 2022 parece ya un recuerdo lejano. Fue una crisis importante para las criptodivisas, en la que el precio del bitcoin cayó por debajo de los 20.000 dólares y perdió un 75% en 12 meses.
Un giro así es impresionante, pero la historia del bitcoin es una historia de subidas y bajadas extremas, afirma John Plassard, especialista sénior en inversiones del Grupo Mirabaud: “La subida sin precedentes del bitcoin refleja una mezcla de mayor legitimidad y creciente demanda, pero la historia sugiere cautela, ya que la trayectoria del precio del bitcoin ha estado marcada por fuertes correcciones tras periodos de crecimiento exponencial.”
Las criptomonedas son conocidas por su gran volatilidad. Los precios pueden fluctuar significativamente en periodos cortos, inducidos por factores como el sentimiento del mercado y el apetito por el riesgo, las noticias regulatorias, los avances tecnológicos y las tendencias macroeconómicas.
De hecho, Adrian Fritz, jefe de investigación de 21Shares, afirma que las correcciones forman parte de la historia del bitcoin y son vitales para la dinámica de los precios.
“Estos ajustes a la baja, que suelen oscilar entre el 20% y el 40%, sirven como mecanismo vital para restablecer el equilibrio del mercado y forman parte integral de los patrones históricos de precios del bitcoin”.
GRAFICO BTC USD
Dovile Silenskyte, director de investigación de activos digitales de WisdomTree, está de acuerdo.
“Los inversores deben abordar la inversión en bitcoin sabiendo que la volatilidad es una característica inherente. Esto significa estar preparado para correcciones de precios y caídas de valor potencialmente sustanciales, independientemente del precio actual o de las condiciones del mercado.
“Los inversores también deben reconocer que la volatilidad puede funcionar en ambas direcciones: aunque presenta la posibilidad de ganancias sustanciales al alza, conlleva igualmente el riesgo de pérdidas significativas.”
Bitcoin: oportunidades y riesgos en 2025
Hacer predicciones sobre el precio de las criptomonedas es un ejercicio muy arriesgado. “En 2025, el futuro del bitcoin parece prometedor pero incierto”, afirma John Plassard.
“La creciente integración del bitcoin en las finanzas convencionales a través de ETF al contado y la adopción institucional sugiere que podría consolidar su posición como clase de activo legítima”, afirma.
Sin embargo, su rendimiento dependerá de factores macroeconómicos, la liquidez del mercado y las políticas regulatorias bajo la administración Trump.
“Si se mantiene la trayectoria actual, Bitcoin podría seguir creciendo, aunque es probable que la volatilidad y las correcciones del mercado sigan formando parte de la narrativa”, añade.
Entre los posibles impulsores positivos para el bitcoin en 2025, Silenskyte de WisdomTree también cita las persistentes presiones inflacionistas y la incertidumbre de la política monetaria como acicate del interés por el bitcoin como “reserva de valor”.
El dinero más barato podría dirigirse a las criptomonedas
Adrian Fritz afirma que, a medida que se relaje la política monetaria en 2025, “el aumento de la liquidez en el sistema financiero también podría fluir hacia los activos digitales, impulsando potencialmente la demanda de bitcoin.”
Fritz contraataca subrayando que la escalada de los conflictos geopolíticos, en particular en Oriente Medio, podría mermar considerablemente el apetito de los inversores por los activos de alto riesgo.
“La incertidumbre económica y la inestabilidad de los mercados resultantes suelen empujar a los inversores hacia activos más seguros y tradicionales, lo que puede desencadenar un sell-off“, explica el jefe de investigación de 21Shares.
También advierte de la posibilidad de que la Casa Blanca aplique políticas favorables a la criptomoneda más despacio de lo esperado.
Esto “podría llevar a la decepción del mercado y a una corrección de los precios, ya que muchos inversores apuestan a que la administración Trump cambiará el rumbo del procesamiento de criptodivisas en Estados Unidos”.
Trump impulsa una regulación a favor de las criptomonedas
De hecho, se espera que la administración Trump desempeñe un papel importante, ya que los bitcoiners anticipan una regulación mucho más favorable hacia las criptodivisas. Gary Gensler, actual presidente de la Comisión del Mercado de Valores (SEC) -históricamente reacio al mundo de las criptomonedas y partidario de una regulación mucho más estricta- dejará el cargo el 20 de enero de 2025. En su lugar, Donald Trump nombró a Paul Atkins, defensor de las criptodivisas desde hace años.
Trump ha prometido convertir a Estados Unidos en el nuevo “bitcoin hub”, y la prensa estadounidense especula con nombres para puestos directivos en el Departamento de Comercio, el Tesoro y la SEC muy favorables a la criptoindustria.
Hay planes concretos para la creación de consejos asesores especializados en activos digitales y también para el nombramiento de un “zar de las criptomonedas” que se encargaría de asesorar y regular el sector. Se habla de Brad Garlinghouse, CEO de Ripple, para este papel.
“Estos movimientos sugieren una posible racionalización de los procesos reguladores y una mayor integración de los activos digitales en los sistemas financieros tradicionales, lo que podría fomentar la innovación y el crecimiento”, comenta Fritz.
No comprar Bitcoin es asignar activos
En los últimos años, Bitcoin se ha convertido en un activo financiero de pleno derecho. Su capitalización bursátil de 2,03 billones de dólares (1,57 billones de libras) lo sitúa entre los mayores activos del mundo, y la aprobación de los ETF de contado en enero de 2024 en Estados Unidos* ha acortado la distancia entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales.
“Estos instrumentos seguirán contribuyendo al aumento de la demanda en EE.UU. a medida que más bancos privados, fondos de cobertura y fondos de pensiones gubernamentales añadan BTC a sus carteras, como demuestran las presentaciones 13F de la SEC de los últimos tres trimestres”, añade Adrian Fritz.
Plassard, de Mirabaud, añade que la entrada de grandes gestores de activos como BlackRock y Fidelity ha “legitimado aún más el bitcoin como activo de cartera”.
Dovile Silenskyte, de WisdomTree, también afirma que los inversores institucionales reconocen cada vez más el valor de asignar un pequeño porcentaje de sus carteras multiactivos al bitcoin. Las conversaciones con los inversores institucionales están evolucionando, afirma.
“Cada vez son más los que empiezan a reconocer que la no asignación en bitcoin representa una infraponderación activa, más que una posición neutral”.
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