Valerio Baselli: Hola y bienvenido a Morningstar. Cuándo me conviene vender? Esta es una pregunta que todos los inversores se hacen tarde o temprano.
Ya hemos enumerado 3 malas razones para vender un fondo, y no estaríamos haciendo justicia a este tema si no enumeráramos también buenas razones para vender su inversión.
Por eso me acompaña Russel Kinnel, director de ratings de Morningstar Research Services.
Así que, Russel, en cierto modo creo que encontrar una buena razón para vender es aún más difícil que identificar una mala. Supongo que la respuesta depende de cada individuo, después de todo. Pero claro, te pregunto a ti: ¿cuál es la primera buena razón para vender un fondo, en tu opinión?
Russel Kinnel: Bueno, la primera razón es una buena noticia. Ha alcanzado su objetivo. Estás ahorrando dinero para la matrícula universitaria de tus hijos, una casa, un coche o la jubilación. Evidentemente, la jubilación es algo que se va soltando poco a poco, pero en cualquier caso, has alcanzado tu objetivo. Alégrate de que, ya sabes, los fondos de inversión y la inversión son un medio para alcanzar un fin. No se trata de acumular más ni nada de eso. Se trata de conseguir ese objetivo y luego realizarlo. Así que, simplemente alcanzas tu meta, así que ahora cobra y ve, ve a usar ese dinero.
Baselli: Por supuesto. Cuál es otra buena razón para vender?
Kinnel: Sí, este es un tema más amplio. Yo diría cambios fundamentales en el fondo. Así, por ejemplo, usted compró el fondo para la exposición a pequeña capitalización, pero debido a los activos, se ha movido hasta Mid-caps. O a veces vemos que los ETFs cambian completamente de estrategia. Podríamos ver cosas como el aumento de las comisiones. Por lo tanto, cualquier tipo de cambio fundamental importante que ya no sirve para el propósito que usted compró el fondo. Así que, ya sabes, tal vez, tal vez es, ya sabes, el momento de vender.
Baselli: ¿Y la última?
Kinnel: Sabes, si tu tesis se rompe, digamos que compraste un fondo de bonos. Eso es muy bueno jugando a la defensiva. Por lo tanto, no va a ganar mucho dinero en los rallies. Pero es bueno jugar bien a la defensiva. Ahora, has tenido un repunte de las tasas de interés, o una venta de crédito y lo hace mal. Ahora estás viendo un fondo que tal vez ha encadenado una serie de malos rendimientos, o pensaste que el fondo haría un buen trabajo cuando las acciones tecnológicas subieran, y las acciones tecnológicas suben y no lo ha hecho bien. Así que, de nuevo, esto es más una cosa a largo plazo. No es necesariamente un mal tramo, pero digamos que durante un par de períodos realmente no hace lo que pensabas que iba a hacer. Y piensas, vale, quizás me equivoqué desde el principio y ahora es el momento de admitir que cometí un error: eso es lo que hacen los buenos inversores. Se dan cuenta de que no son perfectos y no se aferran a una inversión para salvar su vida. Lo reconocen: Vale, he cometido un error, sigamos adelante.
Baselli: Estupendo. Gracias, Russel. Para Morningstar, soy Valerio Baselli, gracias por vernos.
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