Hay un resquicio de esperanza en la reciente y dolorosa venta de tres días en el mercado de valores.
Muchos valores cayeron en territorio infravalorado y ahora cotizan con descuentos a veces significativos sobre sus estimaciones de valor razonable Morningstar.
Desde el 1 de agosto hasta el 8 de agosto, 46 valores han visto cómo sus calificaciones Morningstar pasaban de 3 a 4 estrellas. Los valores calificados con 4 ó 5 estrellas se consideran infravalorados, los calificados con 3 estrellas se consideran justamente valorados y los calificados con 1 ó 2 estrellas se consideran sobrevalorados.
Los 10 nuevos valores infravalorados con mayor capitalización bursátil son:
• Amazon.com (AMZN)
• Chevron (CVX)
• Adobe (ADBE)
• Toyota Motor (TM)
• Siemens (SIEGY)
• Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG)
• Citigroup (C)
• Palo Alto Networks (PANW)
• Micron Technology (MU)
• Emerson Electric (EMR)
Otros 11 valores pasaron de 4 estrellas a 5, lo que significa que los analistas Morningstar los consideran ahora significativamente infravalorados:
• British American Tobacco (BTI)
• Diageo (DEO)
• STMicroelectronics (STM)
• Fresenius Medical Care (FMS)
• Wayfair (W)
• Western Union (WU)
• New Fortress Energy (NFE)
• Scor (SCRYY)
• Park Hotels and Resorts (PK)
• Evotec (EVO)
• Compass Minerals International (CMP)
Panorama del mercado tras la caída
El índice Morningstar del mercado estadounidense se desplomó un 6,28% (en dólares) en los tres primeros días de negociación de agosto. Desde entonces, ha recuperado parte de las pérdidas, lo que deja al mercado bursátil estadounidense más o menos bien valorado, con una prima del 1% sobre su valor razonable estimado ponderado por capitalización.
De los 881 valores cotizados en EE.UU. cubiertos por los analistas Morningstar:
- El 40% están infravalorados, el 42% correctamente valorados y el 18% sobrevalorados;
- 46 están infravalorados tras la venta masiva;
- 4 están sobrevalorados;
- 11 han pasado de 4 a 5 estrellas;
- Una ha pasado de 5 a 4 estrellas;
- 14 ya no están infravaloradas.
De los 46 nuevos valores infravalorados, 11 pertenecen al sector tecnológico y 10 al de consumo cíclico. Estos dos sectores se vieron especialmente afectados por la venta; el Morningstar US Technology Index cayó un 8,99% y el Morningstar US Consumer Cyclical Index cayó un 8,21%. En el último mes, los valores tecnológicos han bajado un 10,76%, los de consumo cíclico un 6,83% y el mercado en general un 4,13%.
Métricas Morningstar para los nuevos valores infravalorados
Amazon
- Clasificación Morningstar: ★★★★
- Rentabilidad durante la venta: -13,88%.
La empresa minorista de Internet Amazon ha bajado un 11,81% en los últimos tres meses y ha subido un 18,48% en el último año. En medio de la venta masiva, la estimación del valor razonable de Amazon subió a 195 $ (152,32 £) por acción desde 193 $ tras presentar sus resultados el 1 de agosto. El valor cotiza con un descuento del 15% respecto a su nueva estimación del valor razonable, con una calificación de incertidumbre media. Se trata de un valor de gran crecimiento con un amplio foso económico.
Chevron
- Rating Morningstar: ★★★★
- Rentabilidad durante la venta: -9,85%.
La petrolera Chevron ha caído un 10,21% en los últimos tres meses y un 5,75% en el último año. El valor cotiza con un descuento del 18% respecto a su valor razonable estimado de 176 $, con una calificación de incertidumbre alta. Chevron es una empresa de gran valor con un estrecho foso económico.
Adobe
- Rating Morningstar: ★★★★
- Rentabilidad durante la venta: -7,67%.
La empresa de infraestructura de software Adobe ha subido un 8,63% en los últimos tres meses y un 1,85% en el último año. El precio de la acción está un 16% por debajo de su valor razonable estimado de 635 $, con una calificación de incertidumbre alta. Se trata de un valor de gran crecimiento con un amplio margen económico.
Toyota
- Rating Morningstar: ★★★★
- Rentabilidad durante la venta: -13,02%.
El fabricante de automóviles Toyota ha perdido un 26,93% en los últimos tres meses y ha ganado un 0,55% en el último año. Tras presentar sus resultados el 1 de agosto, la estimación del valor razonable de Toyota subió hasta 217 $ desde 204. El valor sin movimiento cotiza con un descuento del 22% respecto a su nueva estimación del valor razonable, con un Rating de Incertidumbre Alto.
Siemens
- Rating Morningstar: ★★★★
- Rentabilidad durante la venta: -7,09%.
La empresa de maquinaria industrial especializada Siemens ha bajado un 10,80% en los últimos tres meses y ha subido un 11,54% en el último año. El precio de la acción está un 12% por debajo de su valor razonable estimado de 99 $, con una calificación de incertidumbre media. Se trata de un valor de gran tamaño con un amplio foso económico.
Métricas Morningstar para los nuevos valores 5 estrellas
British American Tobacco
- Calificación Morningstar: ★★★★★
- Rentabilidad durante la venta: -1,80%.
British American Tobacco ha subido un 21,83% en los últimos tres meses y un 20,75% en el último año. La estimación del valor razonable de British American Tobacco subió hasta los 50 $ desde los 49 $ de la semana pasada, después de que la empresa presentara sus resultados el 25 de julio. El valor cotiza con un descuento del 28% respecto a su nueva estimación de valor razonable, con una calificación de incertidumbre media. Se trata de un título de gran valor que cuenta con un amplio foso económico.
Diageo
- Rating Morningstar: ★★★★★
- Rentabilidad durante la venta: -3,79%.
La empresa de bebidas alcohólicas Diageo ha caído un 12,82% en los últimos tres meses y un 26,34% en el último año. El valor cotiza con un descuento del 22% respecto a su valor razonable estimado de 157 dólares, con una calificación de incertidumbre baja. Diageo es una gran empresa con un amplio moat económico.
STMicroelectronics
- Rating Morningstar: ★★★★★
- Rentabilidad durante la venta: -12,94
La empresa de semiconductores STMicroelectronics ha perdido un 26,94% en los últimos tres meses y un 39,63% en el último año. Este gran valor tiene un foso económico estrecho. Cotiza con un descuento del 43% respecto a su valor razonable estimado de 52 dólares, con una calificación de incertidumbre alta.
Fresenius Medical Care
- Rating Morningstar: ★★★★★
- Rentabilidad durante la venta: -2,70%.
Fresenius Medical ha caído un 9,17% en los últimos tres meses y un 27,61% en el último año. El valor cotiza con un descuento del 43% respecto a su valor razonable estimado de 32 dólares, con una calificación de incertidumbre alta. Fresenius Medical es una empresa de valor medio con un estrecho moat económico.
Wayfair
- Rating Morningstar: ★★★★★
- Rentabilidad durante la venta: -18,46%.
La empresa minorista de Internet Wayfair ha perdido un 39,73% en los últimos tres meses y un 49,72% en el último año. Tras presentar resultados el 1 de agosto, la estimación del valor razonable de Wayfair se redujo de 96,0 a 91,00 dólares. El valor cotiza con un descuento del 55% respecto a su nueva estimación de valor razonable, con una calificación de incertidumbre muy alta. El pequeño valor de la acción carece de moat económico.
