Los mejores ETFs de dividendo

Se trata de productos diseñados para ofrecer dividendos regulares y de baja volatilidad, independientemente de las condiciones del mercado.

¿En qué consiste una buena estrategia de altos dividendos para fondos pasivos? Hoy en día, los inversores en rentas se sienten cada vez más atraídos por los ETF porque son fáciles de comprar, transparentes y baratos.

De todos modos, los inversores también deberían buscar fondos con retribuciones estables y un crecimiento constante de los dividendos, en lugar del mayor rendimiento.

Para los inversores en acciones de dividendos, siempre existe la posibilidad de caer en una "trampa de dividendos", que es cuando un alto rendimiento enmascara problemas de elevada deuda y rentabilidad y se recorta o desecha un dividendo.

Los ETF de dividendos tratan de evitarlo equilibrando el rendimiento de los ingresos corrientes con el crecimiento del capital a largo plazo de la cartera. Sin embargo, las estrategias pueden variar de un fondo a otro, y conviene saber con qué frecuencia se reequilibra la cartera y qué índice replica el ETF.

5 ETFs de dividendo con rating positivo

A continuación enumeramos 5 ETsF de dividendo, con un Medalist Rating de Silver y Gold, cada uno para una región geográfica diferente. A continuación destacamos los comentarios de nuestro equipo de analistas sobre las estrategias pasivas:

iShares MSCI Europe Quality Dividend ESG UCITS ETF EUR (QDVX)
• Morningstar Medalist Rating: Gold
• Morningstar Category: RV Europa Alto Dividendo
• Coste: 0.28%
• Rentabilidad por dividendo a 12 meses: 3.36%

Esta estrategia obtiene un Morningstar Medalist Rating de Gold. El análisis de la cartera muestra que ha mantenido una sobreponderación en la exposición a la liquidez y una infraponderación en la exposición a la volatilidad en comparación con sus homólogos de categoría. La alta exposición a la liquidez se atribuye a valores con un elevado volumen de negociación, lo que otorga a los gestores una mayor flexibilidad.

La baja exposición a la volatilidad tiene su origen en valores que presentan una menor desviación típica de la rentabilidad. Este ETF está sobreponderado en tecnología en 4,9 puntos porcentuales en términos de activos en comparación con la media de la categoría. La cartera se compone de 81 valores y está relativamente sobreponderada. De los activos de la estrategia, el 30,5% se concentra en las 10 principales participaciones, frente al 19,0% de media de la categoría. Las comisiones (0,28%) son de las más bajas de la categoría.

SPDR® S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF (UDVD)
• Morningstar Medalist Rating: Silver
• Morningstar Category: RV USA Alto Dividendo
• Coste: 0.35%
• Rentabilidad por dividendo a 12 meses: 2.14%

Esta estrategia centrada en EE.UU. muestra una mayor presencia de valores de mediana y pequeña capitalización que sus homólogos dentro de la categoría Morningstar, y la cartera ha mantenido una exposición sobreponderada a valores con liquidez y de calidad. En los últimos años, este fondo se ha decantado sistemáticamente por valores de mayor volumen que sus homólogos Morningstar. Esto proporciona a los gestores una mayor flexibilidad durante los mercados bajistas para vender sin afectar negativamente a los precios. En los últimos meses, la estrategia ha estado más expuesta a factores de liquidez que sus competidores directos. La estrategia también ha tenido un sesgo defensivo.

En cuanto a la rentabilidad, el ETF ha sido inferior a la media a corto plazo, pero fuerte a largo plazo. En los últimos cinco años, el fondo ha obtenido una rentabilidad ligeramente inferior a la del índice de su categoría (un índice de referencia elegido por Morningstar para el grupo de homólogos) en 0,36 puntos porcentuales, pero ha superado a su homólogo medio en 1,4 puntos porcentuales. Más importante aún, sobre una base de 10 años, esta clase de acciones lideró el índice en un 0,75% anualizado. También ha liderado el índice con una mayor rentabilidad ajustada al riesgo durante el periodo de 10 años. A menudo, una mayor rentabilidad se asocia a un mayor riesgo. Sin embargo, esta estrategia se mantuvo en línea con la desviación típica del índice de referencia. Además de su bajo coste (0,35%), estos factores le otorgan una Medalist Rating: Silver.

L&G Quality Equity Dividends ESG Exclusions UK UCITS ETF (LDUK)
• Morningstar Medalist Rating: Silver
• Morningstar Category: RV Reino Unido Alto Dividendo
• Coste: 0.24%
• Rentabilidad por dividendo a 12 meses: 5.00%

El análisis de la cartera de esta estrategia muestra que ha mantenido una posición significativamente sobreponderada en la exposición a la calidad y el rendimiento en comparación con sus homólogos de categoría. Invierte en valores con bajo apalancamiento financiero y fuerte rentabilidad de los recursos propios, lo que le confiere una elevada exposición a la calidad. Estas participaciones también tienden a ser valores que pagan elevados dividendos o recompran acciones. La cartera, que se reparte entre 37 valores y está relativamente sobreponderada, está sobreponderada en servicios financieros y materiales básicos en relación con la media de la categoría en 29,9 y 3,6 puntos porcentuales, respectivamente. Este ETF mantiene una considerable ventaja de costes sobre sus competidores, con un precio dentro del quintil de comisiones más barato entre sus homólogos (0,24%), y obtiene un Rating Morningstar Medalist Rating: Silver.

Fidelity Global Quality Income ETF (FGQI)
• Morningstar Medalist Rating: Gold
• Morningstar Category: RV Global Alto Dividendo
• Coste: 0.40%
• Rentabilidad por dividendo a 12 meses: 2.68%

Esta estrategia tiene una calificación Morningstar Medalist Rating de Gold. Durante los últimos tres años, batió al índice de la categoría en 0,65 puntos porcentuales anualizados y superó a la media de la categoría en 3,1 puntos porcentuales. Y lo que es más importante, en un horizonte a más largo plazo, la estrategia salió ganando. A cinco años, superó al índice en 3,8 puntos porcentuales anualizados.

La rentabilidad ajustada al riesgo del fondo no hace sino mejorar su perfil. La clase de acciones lideró el índice durante los cinco últimos años. Estos buenos resultados ajustados al riesgo no se han traducido en un viaje más accidentado para los inversores. Esta estrategia asumió un riesgo similar al del índice de referencia, medido por la desviación típica.

La cartera está sobreponderada en tecnología y consumo cíclico en relación con la media de la categoría en un 4,4% y un 2,7%, respectivamente. Los sectores con baja exposición en comparación con los homólogos de la categoría son consumo defensivo y servicios financieros. El coste es del 0,40%.

Fidelity Emerging Markets Quality Income UCITS ETF (FEME)
• Morningstar Medalist Rating: Gold
• Morningstar Category: RV Emergente Alto Dividendo
• Coste: 0.35%
• Rentabilidad por dividendo a 12 meses: 2.68%

Este fondo mantiene una considerable ventaja de costes sobre sus competidores, ya que su precio se sitúa en el segundo quintil de comisiones más baratas entre sus homólogos. La cartera tiene asignaciones en sus dos principales sectores -industrial y materiales básicos- que son similares a las de la categoría. Los sectores con menor exposición en comparación con sus homólogos son los de consumo defensivo y servicios de comunicación; sin embargo, las asignaciones son similares a las de la categoría. La cartera se compone de 179 participaciones y está diversificada entre ellas. En su cartera más reciente, el 20,2% de los activos de la cartera estaban concentrados en las 10 principales participaciones del fondo, frente al 35,5% de la media de la categoría.

El historial a largo plazo del fondo ya no es aplicable en gran medida, pues no es necesariamente representativo de la estrategia actual. El nuevo equipo tomó las riendas en marzo de 2022 y, observando su rendimiento hasta la fecha, ha obtenido resultados admirables. En el último periodo de dos años, la estrategia obtuvo una rentabilidad del 1,1% hasta final de mes, por encima de la pérdida media del 1,7% de sus homólogos y de la pérdida del 1,0% del índice de la categoría. Teniendo en cuenta el riesgo, durante el pasado año la estrategia tuvo una desviación típica, una medida de la variación de la rentabilidad, similar a la del índice de referencia. Los analistas de Morningstar le asignan un Rating Morningstar de Gold.