En 2015, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés), creó el Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera Relacionada con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés), que fue diseñado para reunir a expertos del sector de organismos como bancos, agencias de seguros y gestores de activos. Presidido por Michael Bloomberg, fundador de Bloomberg, el objetivo del TCFD ha sido promover una información transparente sobre el clima para que los inversores y los prestamistas dispongan de los datos necesarios para tomar decisiones más informadas sobre la asignación del capital.
A partir de 2023, las recomendaciones del TCFD han recibido el apoyo público de casi 5.000 organizaciones de más de 100 jurisdicciones, lo que ha dado lugar a un aumento de los informes del TCFD en las empresas. Estos partidarios representan una capitalización de mercado combinada que asciende a 29,5 billones de dólares, con más de 1.800 instituciones financieras responsables de activos por 222,2 billones de dólares.
Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) han asumido ahora la responsabilidad de supervisar la forma en que las empresas abordan la divulgación de información relacionada con el clima, lo que se acordó antes de que el TCFD se disolviera tras la publicación de su informe final en octubre de 2023.
¿Cuáles son los requisitos de presentación de informes TCFD?
Las recomendaciones del TCFD esbozan cuatro áreas temáticas que son componentes clave para cómo operan las organizaciones y, por lo tanto, deben incluirse como parte de las mejores prácticas de informes climáticos. Estas cuatro áreas son Gobernanza, Estrategia, Gestión de Riesgos y Métricas y Objetivos. Dentro de cada una de las cuatro categorías, el TCFD ha proporcionado divulgaciones recomendadas de apoyo.
Gobernanza se refiere a cómo las organizaciones supervisan los riesgos y oportunidades relacionados con el clima. Como parte del proceso de informes TCFD, las empresas deben:
- Describir la supervisión de su junta directiva en cuanto a actividades relacionadas con riesgos y oportunidades climáticas.
- Describir cómo la gestión evalúa y gestiona actividades relacionadas con el clima.
Estrategia se refiere al impacto que los riesgos y oportunidades relacionados con el clima, tanto reales como potenciales, pueden tener en el negocio general de una organización, estrategia y planificación financiera, y cómo se articulan y contabilizan estos riesgos y oportunidades. Para cumplir con sus requisitos de informes TCFD, las empresas deben estar preparadas para:
- Divulgar los riesgos y oportunidades a corto, medio y largo plazo que han identificado.
- Describir el impacto de los riesgos y oportunidades climáticas.
- Plantear cómo su organización responderá a eventos y escenarios relacionados con el clima.
Gestión de Riesgos describe cómo las organizaciones identifican, evalúan y gestionan los riesgos relacionados con el clima. Como parte del proceso de divulgación de informes climáticos, las empresas deben:
- Describir su proceso para identificar y evaluar los riesgos climáticos.
- Informar sobre cómo gestionan los riesgos relacionados con el clima.
- Esbozar cómo se consideran los riesgos relacionados con el clima en su estrategia y enfoque general de gestión de riesgos.
Métricas y Objetivos se refiere a cómo se miden y rastrean los riesgos y oportunidades relacionados con el clima, como el objetivo internacional de menos de 2°C o riesgos físicos como daños debido a pérdidas, por nombrar solo algunos. Las empresas necesitan divulgar:
- Qué métricas se utilizan en sus evaluaciones climáticas y cómo se alinean con su proceso de gestión de riesgos y estrategia organizacional.
- Alcance 1, Alcance 2 y Alcance 3 - emisiones de gases de efecto invernadero (si corresponde), junto con los riesgos asociados.
Los objetivos relacionados con el clima establecidos por la empresa y cómo miden el rendimiento.
¿Por qué la presentación de informes TCFD es beneficiosa para los gestores de activos?
El daño financiero causado por desastres relacionados con el clima está aumentando. Solo en EE. UU., los eventos como incendios forestales, inundaciones y tormentas severas causaron $92.000 millones de daños en 2023. Para los Estados miembros de la UE, los costos de 2022 por incidentes relacionados con el clima superaron los €52.300 millones. A medida que la crisis climática empeora, y se espera que el clima extremo sea más frecuente, se espera que estos costos aumenten aún más.
Es más probable que los gestores de activos sean impactados por el cambio climático y la transición a una economía baja en carbono, pero también están en una posición única para gestionar y mitigar los riesgos climáticos.
Al adherirse a las recomendaciones del TCFD y centrarse en la presentación de informes alineados con el TCFD, los gestores de activos fortalecerán su capacidad para comunicar riesgos y oportunidades relacionados con el clima a posibles inversores. Además, los gestores de activos se beneficiarán de asegurar que sus procesos internos de gestión de riesgos estén alineados en toda su organización.
Al equipar a los inversores con datos de alta calidad y transparentes (que continuarán mejorando y expandiéndose con el tiempo a medida que más datos estén disponibles), los inversores podrán tomar decisiones más informadas sobre cómo se asigna su capital, combatir el lavado verde y estar capacitados para alinear sus carteras con sus creencias y jugar su parte en abordar la crisis climática. Al basarse en informes TCFD, los inversores estarán mucho mejor posicionados para entender los posibles riesgos climáticos que enfrentan las empresas en las que pueden desear invertir.
Hacer que la presentación de informes TCFD sea impactante
Junto a las cuatro áreas temáticas que componen el marco para la presentación de informes alineados con el TCFD, hay siete principios que los gestores de activos necesitan considerar para asegurar que sus divulgaciones sean significativas. Para ser efectivas, las divulgaciones deben ser:
- Relevantes
- Específicas y completas
- Claras, equilibradas y comprensibles
- Consistentes
- Comparables entre empresas dentro de un sector, industria o cartera
- Fiables, verificables y objetivas
- Proporcionadas de manera oportuna
¿Es obligatoria la presentación de informes TCFD?
Para los gestores de activos, la pregunta de si deben adherirse a la presentación de informes alineados con el TCFD dependerá de dónde estén basados, sin embargo, muchas de las naciones más ricas apoyan públicamente las recomendaciones del TCFD, mientras que muchos de los mayores propietarios de activos del mundo requieren la presentación de informes TCFD.
En todo el mundo, varios gobiernos han hecho obligatoria la presentación de informes TCFD en ciertas organizaciones/jurisdicciones. En el Reino Unido, por ejemplo, los departamentos del gobierno central deben seguir la orientación con respecto a las Declaraciones de Cumplimiento TCFD, mientras que la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) requiere que los gestores de activos realicen divulgaciones TCFD tanto a nivel de cartera como de entidad.
Fuera del Reino Unido, los países que tienen mandatos TCFD incluyen Canadá, Japón, Brasil, Suiza y la Unión Europea. En los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha propuesto que todos los registrantes realicen divulgaciones relacionadas con el clima en línea con las recomendaciones del TCFD, aunque aún no es obligatorio.
¿Cómo Morningstar está ayudando a los gestores de activos a adaptarse?
Dada la compleja naturaleza de la crisis climática, junto con los diversos requisitos y recomendaciones para un informe efectivo, no es de extrañar que muchos participantes financieros, como los gestores de activos, se sientan abrumados. En respuesta a este panorama rápidamente cambiante,
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