Principales indicadores Morningstar de Tesla TSLA
- Valor razonable estimado: $210.00
- Rating Morningstar: 3 estrellas
- Rating Morningstar de Incertidumbre: Muy alto
- Rating Morningstar de Moat Económico: Estrecho
Lo que pensamos de los resultados de Tesla
Los resultados de Tesla mostraron el efecto de los recortes de precios de la compañía, ya que los ingresos de explotación cayeron más de un 50% con respecto al trimestre anterior, a pesar de un crecimiento interanual de los ingresos del 9%. Nuestras previsiones anuales ya incluían el descenso de los beneficios, ya que esperábamos que los recortes de precios siguieran pesando sobre los beneficios y los márgenes.
Sin embargo, hemos recortado nuestras previsiones a corto plazo para tener en cuenta nuevos recortes de precios en el cuarto trimestre y menores márgenes en 2024 a medida que Tesla aumente la producción de Cybertruck.
Nuestra perspectiva a largo plazo sigue siendo que Tesla será capaz de restaurar plenamente los márgenes de beneficio bruto de la automoción a medida que la empresa sea capaz de reducir sus costes de producción unitarios y aumentar las ventas de su software de suscripción de conducción autónoma.
Tras actualizar nuestro modelo para reflejar nuestras perspectivas más bajas a corto plazo, hemos recortado nuestra estimación del valor razonable de las acciones de Tesla de 215 dólares por acción a 210 dólares por acción. Nuestra calificación de "narrow moat" (o ventaja competitiva estrecha) se mantiene sin cambios.
Las acciones de Tesla caen en el momento de escribir estas líneas un 7%, ya que el mercado ha reaccionado negativamente al descenso de los beneficios y a los comentarios de la dirección que sugieren menores márgenes de beneficio bruto de la automoción el próximo año.
Sin embargo, a los precios actuales, las acciones cotizan aproximadamente un 10% por encima de nuestra estimación actualizada del valor razonable. En consecuencia, sugerimos a los inversores que esperen a un retroceso mayor del valor y a que las acciones ofrezcan un sólido margen de seguridad antes de recomendar un punto de entrada.
Tesla planea comenzar las entregas de Cybertruck a finales de noviembre, mientras aumenta la producción del camión ligero. Al igual que con la aceleración del Model 3, creemos que los márgenes de beneficio de la automoción probablemente se verán afectados temporalmente por unos costes de producción unitarios iniciales más elevados en lo que queda de 2023 y en 2024. Sin embargo, a medida que aumente la producción, el camión debería ser rentable y ayudar a impulsar la expansión de los márgenes en los años siguientes.