Los inversores son cada vez más conscientes de los riesgos asociados al cambio climático. Algunas inversiones se verán perjudicadas en la transición a una economía con bajas emisiones de carbono debido a los cambios en la normativa, la tecnología y el comportamiento de los consumidores.
A medida que las temperaturas sigan subiendo y los fenómenos meteorológicos extremos, como inundaciones o huracanes, sean más frecuentes, los inversores se enfrentarán a mayores riesgos físicos si no se aceleran los esfuerzos de mitigación.
Al mismo tiempo, cada vez más particulares quieren aprovechar las oportunidades e invertir en empresas que desarrollan soluciones innovadoras para mitigar el cambio climático o adaptarse a él, como las energías limpias, los vehículos eléctricos, la captura y el almacenamiento de carbono y las defensas contra las inundaciones. Según la Agencia Internacional de la Energía, para que el mundo alcance las emisiones netas cero en 2050, la inversión relacionada con la transición hacia una energía limpia debe acelerarse, pasando de 1,1 billones de dólares el año pasado a unos 4 billones anuales en 2030.
Aumenta la oferta de fondos climáticos
En los últimos cinco años, la gama de opciones para los inversores orientados al clima ha aumentado ern todo el mundo. En junio de 2023, hemos identificado más de 1.400 fondos de inversión y ETF con un mandato relacionado con el clima, frente a menos de 200 en 2018.
Los activos de estos fondos han aumentado un 30% en los últimos 18 meses hasta alcanzar los 534.000 millones de dólares. Su crecimiento ha sido más rápido que el del mercado mundial de fondos sostenibles y el mercado más amplio de fondos abiertos y ETF, que han disminuido un 5% y un 8%, respectivamente, durante el mismo período.
Dominio europeo
No es sorprendenteel, dado el impulso normativo hacia la neutralidad climática, que Europa siga siendo el mercado de fondos climáticos más grande y diversificado, con el 84% de los activos mundiales en fondos climáticos. China y Estados Unidos les siguen de lejos, en segundo y tercer lugar, con cuotas de mercado del 8% y el 6%, respectivamente.
Panorama global de los fondos climáticos por área geográfica (en miles de millones de dólares)
Las estrategias de transición climática, las más populares
Los fondos relacionados con el clima representan una amplia y creciente gama de estrategias que pretenden satisfacer diferentes objetivos y preferencias de los inversores, desde la descarbonización de la cartera hasta la inversión en soluciones climáticas. A continuación examinamos las principales y su papel en una cartera.
Estrategia climática y rol en cartera
- Bajo en carbono: fondos que tienen como objetivo una intensidad de carbono inferior a la de un índice de referencia.
- Transición climática: fondos que seleccionan u orientan sus carteras hacia empresas que tienen en cuenta el cambio climático en su estrategia empresarial y, por tanto, están mejor preparadas para la transición a una economía con bajas emisiones de carbono.
- Climate-solutions: fondos que invierten en empresas que ofrecen productos y servicios que contribuyen a la transición a una economía baja en carbono.
- Clean-energy/tech: fondos que invierten en empresas que contribuyen específicamente o facilitan la transición a la energía limpia.
- Bonos verdes: fondos que invierten en instrumentos de deuda destinados a financiar proyectos que facilitan la transición a una economía verde.
Como muestra el siguiente gráfico, la mayor parte del dinero invertido a escala mundial se destina tanto a fondos de transición climática como a fondos de soluciones climáticas, ya que los inversores buscan invertir en empresas que tengan en cuenta el cambio climático en su estrategia empresarial y, por tanto, estén mejor preparadas para la transición a una economía con bajas emisiones de carbono.
Los inversores también buscan oportunidades de inversión fuera del sector de las energías renovables, que ha sufrido un revés debido al aumento de los costes de financiación, la inflación y las interrupciones de la cadena de suministro.
Patrimonio de los fondos climáticos por tipo de estrategia (en miles de millones de dólares)
Sin embargo, el desglose de los activos por estrategias climáticas revela diferencias significativas en las preferencias de los inversores según las regiones.
Los inversores europeos tienden a favorecer las estrategias de descarbonización y los fondos que se centran tanto en el riesgo como en las oportunidades frente a los que solo ofrecen acceso a las oportunidades. Así lo demuestra el predominio de los fondos de transición climática. Estas estrategias representan el 45% de los activos de los fondos climáticos europeos, frente al 19% y el 9% de los fondos de soluciones climáticas y energía limpia/tecnología, respectivamente.
El crecimiento de las estrategias de transición climática en los últimos años refleja el creciente deseo de los inversores europeos de descarbonizar toda su cartera, sustituyendo las participaciones existentes por opciones que se espera que rindan mejor en un mundo con bajas emisiones de carbono.
En cambio, los inversores chinos y estadounidenses tienen una marcada preferencia por las estrategias centradas en oportunidades relacionadas con el clima. Juntos, los fondos de soluciones climáticas y los de energía limpia/tecnología representan el 31% y el 46% del total de activos de fondos climáticos en China y EE.UU., respectivamente.
Mientras que los inversores chinos tienen una preferencia casi igual por los dos tipos de estrategias, los inversores estadounidenses muestran una clara preferencia por los instrumentos de energía limpia/tecnología, que representan el 47% de los activos totales de los fondos climáticos estadounidenses.
A continuación, mostramos la lista de los diez mayores fondos climáticos europeos.
Lea el informe completo: Investing in Times of Climate Change - A Global View.
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