11 posibles OPV para el 2024

"Debido a la fortaleza de los rendimientos que hemos visto este año, cada vez más empresas están explorando la posibilidad de salir a bolsa, ya sea en otoño o en 2024", afirma Matthew Kennedy, estratega sénior de OPV de Renaissance Capital.

Mirando hacia el horizonte, los analistas de capital riesgo de PitchBook destan 11 empresas que probablemente presenten una OPV el año que viene.

Stripe

• Año de fundación: 2009
• Última valoración conocida: 50.000 millones de dólares
• Capital total obtenido hasta la fecha: 9.100 millones de dólares
• Últimos ingresos conocidos: 15.800 millones de dólares

Stripe es un desarrollador de infraestructuras financieras cuya plataforma permite a los usuarios aceptar pagos y gestionar ingresos. OpenAI anunció en marzo una colaboración con la empresa para utilizar su plataforma para monetizar sus productos, incluido ChatGPT. En su ronda de financiación más reciente, el 7 de agosto, la plataforma recaudó 6.900 millones de dólares de empresas entre las que se encuentran Goldman Sachs Special Situations Group y Sixth Street Partners.

Se prevé que Stripe "salga a los mercados públicos en una de las mayores salidas a bolsa de fintech", afirma Rudy Yang, analista senior de renta variable de PitchBook. La empresa presentó su intención de salir a bolsa ante la SEC en julio de 2021. Yang dice que "la empresa consideró una cotización pública para permitir que las unidades de acciones restringidas casi caducadas se devengaran para sus empleados más antiguos" en el primer trimestre de 2023, pero el momento de la cotización sigue siendo incierto debido a las condiciones volátiles del mercado. "También es posible que Stripe busque una cotización directa en lugar de una OPV tradicional si no se busca financiación adicional", añade.

Instacart

• Año de fundación: 2012
• Última valoración conocida: 45.000 millones de dólares
• Capital total recaudado hasta la fecha: 2.700 millones de dólares
• Últimos ingresos conocidos: 2.500 millones de dólares

Instacart tiene uno de los perfiles más altos entre las OPV anticipadas, reforzado por la gran presencia de la empresa en toda América del Norte y sus asociaciones con más de 600 empresas minoristas, incluidos grandes nombres como Costco Wholesale COST, Kroger KR y Walmart WMT.

El servicio de entrega de comestibles genera ingresos a través de las tarifas de entrega, las cuotas de afiliación, la publicidad en la aplicación y las comisiones de los socios. Su reciente crecimiento se debió al aumento de la demanda de sus servicios durante los bloqueos por la pandemia COVID-19, así como a su expansión para entregar productos de minoristas que no son comestibles, como Best Buy BBY y Sephora. En 2022, Instacart registró unos ingresos de 2.500 millones de dólares, un 38,9% más que el año anterior.

Aunque la empresa aún no ha obtenido beneficios, el analista de investigación senior de PitchBook Alex Frederick destaca su EBITDA ajustado de 100 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2022 y sus esfuerzos por crecer en segmentos de mayor margen, como la publicidad.

Instacart solicitó una oferta pública inicial en mayo de 2022, pero Frederick dice que el servicio de entrega de comestibles supuestamente ha pospuesto estos planes. "La valoración de la compañía ha fluctuado, alcanzando los 39.000 millones de dólares en 2021 antes de enfrentarse a la creciente competencia de empresas como Amazon.com AMZN, Walmart, DoorDash DASH y Uber UBER", explica. "El aplazamiento puede indicar una reevaluación de sus perspectivas de crecimiento y valoración en el cambiante panorama del mercado".

Databricks

• Año de fundación: 2013
• Última valoración conocida: 38.000 millones de dólares
• Capital total recaudado hasta la fecha: 3.500 millones de dólares
• Últimos ingresos conocidos: 1.000 millones de dólares

Databricks ofrece herramientas para la ingeniería y el almacenamiento de datos. La compañía está entrenando notablemente su propio software de utilización de IA generativa llamado Dolly, que es comparable con ChatGPT. El analista senior de PitchBook, Brendan Burke, dice que Databricks está superando a su par Snowflake SNOW, que cotiza en bolsa, en capacidades de IA, y que "se valorará más que los titulares de bases de datos relacionales en función de las oportunidades de crecimiento de la arquitectura de lago de datos para el flujo de datos."

Burke dice: "La dirección tiene una alta experiencia técnica capaz de generar un crecimiento impulsado por el producto y ha aumentado su experiencia en empresas públicas." Señala que el director financiero Dave Conte sacó anteriormente a bolsa Splunk SPLK, "lo que sugiere que las cuentas de Databricks estarán preparadas para el escrutinio de los mercados públicos." La empresa también contrató al consejero general de DocuSign DOCU durante el segundo trimestre de 2022.

"Databricks ha alcanzado la escala y el crecimiento necesarios para lograr un alto rendimiento en los mercados públicos", afirma Burke, señalando los ingresos de la empresa en 2022, de 1.000 millones de dólares, con un crecimiento de los ingresos del 60%. El CEO de Databricks, Ali Ghodsi, dijo recientemente que la firma redujo su valoración interna en un 10%, lo que sugiere que "se mantiene relativamente resistente", según Burke.

Northvolt

• Año de fundación: 2016
• Última valoración conocida: 11.800 millones de dólares
• Capital total recaudado hasta la fecha: 11 800 millones de dólares
• Últimos ingresos conocidos: 159 millones de dólares

Northvolt es una empresa con sede en Suecia que desarrolla baterías de iones de litio, que se utilizan predominantemente para producir electrónica de consumo portátil y en vehículos eléctricos.

La empresa se centra en la fabricación de productos ecológicos con baja huella de carbono. John MacDonagh, analista senior de PitchBook, afirma que sus capacidades de reciclaje de baterías permitirían a la empresa complementar sus necesidades de materias primas y, al mismo tiempo, cumplir la nueva normativa de la Unión Europea sobre sostenibilidad para los fabricantes de baterías.

"La demanda de baterías de iones de litio es muy alta y, al dirigirse a una combinación de aplicaciones, Northvolt está bien posicionada para representar a un participante clave del mercado europeo en el espacio de iones de litio", afirma MacDonagh. Añade que la empresa está construyendo una planta de baterías en Alemania y que la primera entrega de células producidas allí está prevista para 2026.

Al parecer, Northvolt estudió una posible salida a bolsa en enero, pero MacDonagh afirma que no ha habido muchas conversaciones desde el primer trimestre del año.

Flexport

• Año de fundación: 2013
• Última valoración conocida: 8.000 millones de dólares
• Capital total recaudado hasta la fecha: 2.500 millones de dólares
• Últimos ingresos conocidos: 5.000 millones de dólares

Flexport es una empresa de gestión de la cadena de suministro que desarrolla una plataforma en la que los usuarios pueden organizar mercancías para su transporte y realizar un seguimiento del inventario. La empresa presume de mover 19.000 millones de dólares en mercancías a través de 112 países en 2021. Ese año, registró un crecimiento de los ingresos del 156%, después de que estos cayeran al 50% en 2020 debido a la interrupción del comercio mundial por la pandemia COVID-19, según datos de PitchBook.

Geurkink destaca el crecimiento de la empresa a lo largo de los años: "La cantidad de dinero que han sido capaces de recaudar [hace pensar] que se estarían acercando [a una OPV]".

En su última ronda de financiación, en octubre de 2022, Flexport recibió un préstamo de 200 millones de dólares de Kohlberg Kravis Roberts. La compañía también recibió una cantidad no revelada de financiación en agosto de 2022 de 13 firmas. Esto ocurrió unos meses después de que recaudara 935 millones de dólares en marzo de 18 firmas, entre ellas Softbank Group SFTBY y Shopify SHOP. 

Klarna 

• Año de fundación: 2005
• Última valoración conocida: 6.700 millones de dólares
• Capital total obtenido hasta la fecha: 4.700 millones de dólares
• Últimos ingresos conocidos: 2.200 millones de dólares

La plataforma sueca de servicios financieros Klarna es uno de los grandes nombres entre los proveedores de servicios de "compra ahora, paga después". En 2022, aproximadamente 150 millones de consumidores de todo el mundo utilizaron la plataforma impulsada por IA para pagar artículos en cuatro plazos, más de 34 millones de ellos en Estados Unidos.

Al igual que Stripe, se espera que Klarna salga a bolsa, según Yang. Señala que el impulso de la empresa para alcanzar la rentabilidad este año es una señal, así como su recaudación de una cantidad no revelada de financiación de un acuerdo con 13 empresas el 1 de marzo. Los 18 años de historia de la empresa también pueden impulsar la demanda de salida a bolsa por parte de los inversores.

"Además, el recorte de la valoración de Klarna de 45.600 millones de dólares a 6.700 millones acerca su valoración a las observadas en los mercados, que se han estabilizado significativamente desde los niveles máximos de 2021", afirma Yang. "Si bien esto suaviza algunos de los temores de salida a bolsa asociados con una rebaja sustancial en la valoración de la empresa, el momento sigue siendo ambiguo, teniendo en cuenta el apetito silenciado por las salidas a bolsa."

Everly Health

• Año de fundación: 2015
• Última valoración conocida: 3.600 millones de dólares
• Capital total recaudado hasta la fecha: 600 millones de dólares
• Últimos ingresos conocidos: 250 millones de dólares

Everly es una plataforma de atención digital integrada que ofrece a los usuarios servicios de pruebas de salud a domicilio realizadas por profesionales médicos. Originalmente se lanzó como la startup Everlywell, conocida por ser la primera en recibir la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos de Estados Unidos para su prueba COVID-19 en el hogar en marzo de 2020. La startup adquirió dos empresas sanitarias un año después, fusionándose en una sola entidad.

Everly "tiene una línea de servicios diversificada y ha recaudado más de 600 millones de dólares, factores ambos positivos para una futura salida a bolsa", afirma Aaron DeGagne, analista de investigación de PitchBook. La describe como "uno de los mayores unicornios de la salud digital". En su ronda de financiación más reciente, celebrada en mayo, la empresa recaudó 173 millones de dólares, lo que sitúa su valoración previa al dinero en cerca de 3.500 millones de dólares.

HeartFlow

• Año de fundación: 2010
• Última valoración conocida: 2.400 millones de dólares
• Capital total obtenido hasta la fecha: 800 millones de dólares
• Últimos ingresos conocidos: 21,8 millones de dólares

HeartFlow desarrolla una plataforma que puede escanear las arterias coronarias y analizar el impacto de las obstrucciones en el flujo sanguíneo, lo que permite a los profesionales médicos diagnosticar y tratar enfermedades cardiacas. En su último acuerdo de financiación en marzo, la compañía recaudó 215 millones de dólares, que se utilizarán para satisfacer la creciente demanda de productos.

En julio de 2021, HeartFlow anunció su intención de entrar en el mercado público con el símbolo "HFLO" a través de la sociedad de adquisiciones especiales Longview Acquisition. La operación habría proporcionado a la empresa unos 400 millones de dólares para ampliar capital y desarrollar productos. Las dos empresas cancelaron el plan en febrero de 2022 "como resultado de las desfavorables condiciones del mercado". Pero DeGagne dice que "si la ventana de la OPV se reabre, es probable que la compañía busque una cotización pública."

Biofourmis

• Año de fundación: 2015
• Última valoración conocida: 1.300 millones de dólares
• Capital total recaudado hasta la fecha: 500 millones de dólares
• Últimos ingresos conocidos: N/A

Biofourmis es una empresa de análisis de salud que desarrolla dispositivos integrados con IA para predecir el aumento de la intensidad de los síntomas antes de un evento de salud grave. En su acuerdo más reciente de julio de 2022, la plataforma consiguió 320 millones de dólares en financiación para ampliar su oferta de atención virtual de un grupo de empresas, entre las que se incluyen Intel Capital, General Atlantic y CVS Health Ventures. Este acuerdo situó la valoración de la empresa en 1.000 millones de dólares.

El CEO de Biofourmis, Kuldeep Singh Rajput, dijo en 2019 que la compañía podría buscar una oferta pública inicial en 2023, pero aún no ha dado una actualización explícita sobre este plan. DeGagne dice que "no es sorprendente que esto no haya sucedido debido a las condiciones del mercado, pero tenemos a la compañía en nuestra lista de candidatos a OPI para el próximo año."

Headspace

• Año de fundación: 2010
• Última valoración conocida: 1.000 millones de dólares
• Capital total obtenido hasta la fecha: 300 millones de dólares
• Últimos ingresos conocidos: 50 millones de dólares

Headspace es una plataforma digital de gestión de la salud que ayuda a los usuarios a aprender a meditar y a lidiar con el estrés. DeGagne afirma que sus métricas tradicionales la convierten en una firme candidata a la OPV.

La empresa levantó múltiples rondas de capital riesgo, habiendo recibido financiación de firmas inversoras como Advance Venture Partners y Health Velocity Capital. En los dos últimos años, la empresa adquirió otras tres compañías de salud digital. Entre estas fusiones, la de la plataforma de asistencia sanitaria virtual Ginger es la que, según DeGagne, ayudó a Headspace a expandirse, ya que ambas empresas son ahora filiales de Headspace Health, con un capital de 3.000 millones de dólares.

Sin embargo, DeGagne señala que el consejero delegado Russell Glass dijo a Behavioral Health Business que mientras Headspace siga despertando interés entre los mercados de capital privado, la plataforma no tendrá que salir a bolsa.

Quantum Health

• Año de fundación: 1999
• Última valoración conocida: 200 millones de dólares
• Capital total obtenido hasta la fecha: 700 millones de dólares
• Últimos ingresos conocidos: 13,5 millones de dólares

Quantum Health es un proveedor de servicios sanitarios al consumidor con los puntos característicos de una empresa lista para presentar una OPV. DeGagne destaca el EBITDA positivo de la empresa y su sólido respaldo de capital. Recibió capital de desarrollo de Great Hill Partners y Warburg Pincus, así como préstamos a plazo de firmas como UBS Financial Services y Jefferies Finance de una operación realizada en noviembre de 2020.

La firma también cuenta con más de dos décadas de historia. "Aun así, Quantum ha demostrado paciencia, y puede que no tenga prisa por salir a bolsa justo cuando se reabra la ventana de OPV", afirma DeGagne. "Pueden permitirse esperar a que haya más incertidumbre sobre la valoración".