La inteligencia artificial no sustituirá a los asesores financieros

La nueva tecnología de la que nadie puede dejar de hablar es la inteligencia artificial. Existe la sensación de que la IA tendrá un impacto inmediato y enorme en la sociedad, lo que es a la vez emocionante y potencialmente desalentador. El número de grandes empresas estadounidenses que mencionan la IA en sus conferencias telefónicas trimestrales se duplicó el año pasado.

Número de grandes empresas estadounidenses que mencionan la IA en sus conferencias sobre beneficios

Bill Gates describió recientemente la importancia de la IA de la siguiente manera:

"El desarrollo de la IA es tan fundamental como la creación del microprocesador, el ordenador personal, Internet y el teléfono móvil. Cambiará la forma en que las personas trabajen, aprendan, viajen, reciban atención sanitaria y se comuniquen entre sí. Industrias enteras se reorientarán a su alrededor. Las empresas se distinguirán por lo bien que lo utilicen".

Casi todo el mundo está intentando descifrar la IA y determinar su impacto en ellos.

¿Qué es la IA?

En primer lugar, una breve descripción de lo que es la IA: la aplicación de matemáticas y código de software para enseñar a los ordenadores a comprender, sintetizar y generar conocimiento.

En pocas palabras, es el intento de fusionar persona y máquina.

La IA es un programa informático: se ejecuta, recibe datos, los procesa y genera resultados. El resultado de la IA es útil en una amplia gama de campos, desde la codificación hasta la comprensión general de temas aleatorios.

Como breve antecedente, la IA es un concepto algo nebuloso. La tecnología en la que todo el mundo parece centrarse es ChatGPT y el producto que ofrece, un modelo de aprendizaje de idiomas, que puede proporcionar respuestas detalladas a una letanía de preguntas.

Pero si ampliamos la perspectiva, la IA pertenece a personas y está controlada por personas, como cualquier otra tecnología.

El ciclo de la IA

Según una métrica -Google Trends-, el ascenso de la IA sigue la misma trayectoria que otros ciclos recientes del bitcoin, los tokens no fungibles (NFT) y el metaverso.

Google Trends por palabras

Es una historia tan antigua como el tiempo. La gente a menudo no puede evitarlo cuando se trata de tecnologías nuevas y emocionantes. La historia está llena de estas historias:

- La creación de monedas fiduciarias condujo a la burbuja del Mar del Sur en el siglo XVIII.

- La invención de los trenes provocó una manía ferroviaria en el siglo XIX.

- Los locos años 20, definidos por la creación de automóviles, radios y películas, fueron seguidos por la Gran Depresión.

- La burbuja puntocom de finales de los 90 siguió a la creación de Internet.

Cada uno de estos periodos acabó cambiando el mundo. Pero la especulación que se produjo en sus primeras etapas provocó enormes auges y dolorosas caídas.

Especulando con la IA

Nvidia NVDA -una empresa tecnológica que vende procesadores que ejecutan servicios de IA- sumó casi 300.000 millones de dólares de capitalización bursátil tras su último informe de resultados.

Para que nos hagamos una idea, una capitalización bursátil de 300.000 millones de dólares es mayor que la de todas las empresas de Estados Unidos excepto 20. Y todo ello en un solo día.

El profesor de finanzas de la Universidad de Nueva York Aswath Damodaran mencionó recientemente que "se está sobrepasando el límite absoluto de lo que es el valor sostenible", en referencia a la meteórica subida de las acciones de Nvidia.

El propio análisis de Morningstar ha concluido que la IA cambiará las reglas del juego de Nvidia, pero es probable que la empresa cotice por encima de su valor razonable en términos del precio actual de sus acciones.

La IA y el asesoramiento financiero

En los últimos años ha habido muchas amenazas, o amenazas percibidas, para el modelo de asesoramiento financiero. Los roboasesores eran el David más reciente que venía a por Goliat.

Era un argumento común que los asesores se verían perturbados por el robo-asesoramiento. De hecho, grandes sumas de dinero de inversores apostaban por ello. Muchos de los mayores roboasesores recaudaron cientos de millones de dólares.

Pero la disrupción de los asesores que muchos predijeron no se produjo. Salvo Betterment, todas las empresas fueron adquiridas por un banco, una agencia de valores o un gran gestor de activos.

En lugar de matar a Goliat, parece más bien que David fue a trabajar para Goliat.

Muchos asesores financieros utilizaron la robo-tecnología para ser más eficientes, principalmente para atender a los clientes más pequeños, liberando tiempo para las relaciones más importantes. La robotecnología también era muy útil para automatizar tareas como la recuperación de pérdidas fiscales, el reequilibrio de carteras y la reinversión de dividendos.

Es probable que la IA suponga un desbloqueo similar para los asesores. En lugar de la interrupción, probablemente haya un futuro en el que la IA haga que los asesores sean más eficientes.

El obstáculo de la confianza

Alrededor de la misma época en que el fundador de Lyft afirmó que un futuro de conducción autónoma era inminente, uno de los primeros inversores de Uber, Bill Gurley, sostuvo la opinión opuesta:

"La parte que [la conducción autónoma] aún no ha resuelto es el último 3%, es decir, la nieve, la lluvia y todas las condiciones de conducción realmente difíciles. Han hecho todo lo fácil".

Lo que Gurley quiere decir es que, aunque la conducción autónoma sea capaz de conducir de forma segura el 97% del tiempo, el 3% restante puede tardar décadas en dominarse, si es que llega a dominarse.

Perfeccionar la tecnología de conducción autónoma es sólo uno de los obstáculos que hay que superar. Otro obstáculo -y posiblemente el más importante- es la confianza.

A pesar del auge de los coches autónomos, muchas encuestas indican que la mayoría de la gente no se atreve a viajar en ellos por motivos de seguridad. Los vehículos autónomos aún deben demostrar que son mucho más seguros que los conducidos por humanos (en diversas condiciones de conducción) para lograr una adopción masiva.

Un obstáculo de confianza similar se aplica a la IA y al asesoramiento financiero. Hay situaciones en las que la IA puede ofrecer un asesoramiento financiero rápido y sencillo. Si le preguntas a la IA: "¿Cuál es la forma más barata de exponerse al mercado bursátil estadounidense?", te dará una respuesta excelente.

Pero llega un punto de complejidad en el que la IA se topa con un muro. Hubo muchos artículos durante el auge de los robo-asesores que declaraban que los robots iban a dejar fuera del negocio a los asesores financieros.

Obviamente, no ha sido así.

Una lección clave del auge de los roboasesores fue descubrir que una cartera no es lo mismo que un plan financiero. Un plan financiero sólido va más allá de la asignación de activos. Los asesores versados en planificación financiera, planificación patrimonial, planificación fiscal y seguros pueden diferenciarse fácilmente.

Y como ofrecer todos los aspectos del asesoramiento financiero, al igual que conducir en condiciones difíciles, suele implicar un alto riesgo y complejidad, intentar sustituir a los asesores humanos por IA no es sencillo.

La IA y el futuro del asesoramiento financiero

La IA cambiará las reglas del juego, pero es poco probable que sustituya a los asesores financieros. Más bien, es probable que sea un facilitador, que ayude a los asesores a aumentar la productividad y ofrecer un mejor asesoramiento en situaciones complejas de los clientes.

Para los asesores que aprovechan las redes sociales para el desarrollo de negocio, la IA puede hacer que la publicación en LinkedIn sea más eficiente. Por ejemplo, si un asesor escribe un blog sobre planificación patrimonial y quiere un resumen ejecutivo de una sola frase más algunos puntos clave, aquí es donde la IA destaca. Los asesores podrían simplemente pegar un enlace a su artículo proporcionar instrucciones, solicitar varias versiones del resumen, elegir su favorito y publicar en LinkedIn. Un trabajo que antes tardaba media hora o más podría tardar ahora cinco minutos.

Aunque el futuro nunca es seguro, parece más probable que la IA ofrezca a los asesores formas de mejorar su práctica, en lugar de interrumpirla. La forma más útil de inteligencia para un buen asesoramiento financiero siempre vendrá de los humanos.

Al fin y al cabo, fueron ellos quienes diseñaron la tecnología de IA.