El ETF iShares Edge MSCI USA Value Factor es una sólida estrategia de valor que adopta un enfoque de ponderación sectorial y se dirige a los valores más baratos de cada sector. Este enfoque proporciona al fondo una exposición a los valores que son realmente baratos en relación con sus pares, al tiempo que minimiza las apuestas sectoriales activas frente al índice de referencia principal, el MSCI USA Index.
La fuerte orientación al valor del ETF y las bajas costes del 0,20% refuerzan esta ventaja.
Todos estos puntos respaldan la calificación de los analistas de Morningstar de "Silver".
La selección de valoraciones sectoriales sector pone en igualdad de condiciones los valores de los distintos sectores. Como resultado, el fondo evita el persistente sesgo sectorial de la media de sus homólogos en la categoría Morningstar de gran capitalización USA Value.
Aunque tiene una mayor exposición a los sectores más valorados, el estricto proceso de selección de valores, que sólo selecciona 150 valores de un universo de más de 600, hace que tenga un mayor sesgo value que la mayoría de sus rivales.
El ETF también combina la valoración y la capitalización bursátil a la hora de ponderar las participaciones, profundizando aún más en la exposición al valor. Aunque este enfoque puede ayudar a los inversores a mitigar las apuestas sectoriales en relación con el mercado, tiene algunos inconvenientes. Permite que el mercado dicte las ponderaciones sectoriales del fondo. Cuando un sector está muy valorado, este fondo tendrá una mayor exposición a ese sector que sus homólogos sin limitaciones sectoriales.
Del mismo modo, no toma una posición en los sectores de peor rendimiento, permitiendo que su peso disminuya a medida que el mercado se inclina por ellos. El reequilibrio hacia las ponderaciones neutrales del sector también requiere una mayor rotación, lo que puede aumentar los costes de transacción.
Sin embargo, el índice de referencia del fondo aplica normas de amortiguación de la rotación para ayudar a resolver este problema.
La restricción sectorial significa que el ETF puede tener un rendimiento muy diferente al de un fondo sin restricción sectorial y su sesgo de valor significa que el fondo puede superar a sus homólogos en los mercados en los que se favorecen los valores de valor y viceversa.
En última instancia, las bajas comisiones y el fuerte sesgo de valor significan que creemos que el fondo superará a sus pares sobre una base ajustada al riesgo durante períodos más largos.
