Cuando uno compra acciones, en realidad posee una parte del negocio subyacente. Es importante conocer la calidad de la empresa que se posee, por la misma razón que se prueba un coche nuevo antes de comprarlo.
Las mejores empresas suelen superar sus expectativas. Encuentran oportunidades de inversión en las que usted no habría pensado, o que no podría perseguir como individuo, aumentando el valor intrínseco de su negocio. Con el tiempo, estas empresas tienden a valer mucho más de lo que valen hoy.
A largo plazo, nuestros analistas piensan que tener una participación en una empresa de alta calidad le situará en una posición mucho mejor que perseguir los movimientos del mercado o el breve auge de una empresa de baja calidad. Con esto en mente, aquí encontrará un grupo de empresas sólidas que están posicionadas para resistir la prueba del tiempo.
¿Qué es una buena empresa?
Una de las claves para encontrar las mejores inversiones a largo plazo es comprar empresas que puedan mantenerse un paso por delante de la competencia. El legendario inversor Warren Buffett acuñó originalmente el término "foso económico" para referirse a la capacidad de una empresa de mantener a raya a sus competidores a lo largo del tiempo. Morningstar se basa en esta idea para calificar a las empresas en función de su "moat", es decir, la fuerza y la sostenibilidad de su ventaja competitiva.
Hemos recopilado una lista de las mejores empresas que nuestros analistas cubren y que están disponibles para los inversores. Estas empresas han logrado crear amplios fosos entre ellas y sus competidores, y estamos seguros de que producirán rendimientos que superen sus costes durante al menos los próximos 20 años. En otras palabras, estas empresas serán capaces de producir de forma fiable rendimientos para los inversores durante un largo periodo, incluso mientras invierten en su crecimiento. La solidez de sus ventajas competitivas también se mantiene o aumenta, lo que aumenta nuestra confianza en su crecimiento a largo plazo.
La longevidad y la ventaja competitiva de una empresa están intrínsecamente ligadas a la sostenibilidad, por lo que nuestro análisis tiene en cuenta las consideraciones medioambientales, sociales y de gobernanza, o ESG. Las mejores empresas tienen modelos de negocio que les permiten sortear eficazmente las cuestiones ESG que podrían afectar materialmente a su negocio. Tomar atajos o asumir demasiados riesgos puede funcionar a corto plazo, pero estas tácticas no darán a una empresa un éxito duradero.
Las empresas que figuran en nuestra lista también tienen flujos de caja predecibles (o cantidades predecibles de dinero que entran y salen de una empresa), por lo que nuestros analistas pueden estimar con mayor precisión el valor de los negocios. Estas empresas también toman decisiones inteligentes sobre cómo gestionar e invertir su dinero.
No estamos recomendando que compre acciones de todas las empresas de esta lista. Incluso la mejor empresa puede ser una mala inversión si paga un precio demasiado alto. Las cotizaciones de muchas empresas de esta lista están por encima de su valor real, por lo que puede que no sea el momento adecuado para comprar. Aun así, creemos que estas empresas son esenciales para la lista de seguimiento de cualquier inversor en acciones.
Hemos agrupado las empresas de esta lista según los sectores generales de la economía en los que compiten.
Empresas de consumo defensivo
El sector de consumo defensivo no es lo que parece. Piense en las marcas que encuentra en su casa: empresas que fabrican productos domésticos y personales, alimentos y bebidas. También incluye las tiendas de descuento.
Estas empresas proporcionan servicios que los consumidores siempre necesitan, por lo que los cambios en la economía, como las recesiones, no suelen tener mucho impacto en el sector. Ahí es donde entra lo "defensivo" del consumo defensivo: el sector no se ve afectado por los altibajos de la economía. Muchas de las empresas que se citan a continuación han reforzado su posición, desarrollando una sólida relación con los compradores y ofreciendo precios más bajos que sus competidores o una fuerte identidad de marca que justifica unos precios más altos.
Empresas de servicios financieros
El sector de los servicios financieros incluye bancos, gestores de activos, empresas de análisis y datos financieros, servicios de crédito, brokers, bolsas de valores y compañías de seguros. Al igual que los servicios que prestan son diferentes, las empresas que aparecen a continuación se defienden de la competencia de distintas maneras. La característica más común entre ellas es que sus clientes se enfrentan a obstáculos relativamente altos cuando quieren cambiar de proveedor de servicios.
Muchas empresas de este sector son económicamente sensibles, ya que los tipos de interés, el nivel del mercado de valores y la salud financiera de los consumidores y las empresas afectan a los resultados.
Empresas del sector sanitario
La sanidad es otro sector que suele mantenerse estable independientemente de lo que ocurra en la economía. El sector sanitario incluye empresas de biotecnología, diagnóstico e investigación, fabricación de medicamentos y servicios de información sanitaria.
Muchas de las empresas sanitarias de alta calidad que figuran en nuestra lista son fabricantes de medicamentos cuya protección de patentes mantiene a los competidores a raya.
Empresas industriales
Las empresas del sector industrial apoyan y transportan todo lo relacionado con la industria. El sector incluye empresas que producen maquinaria, herramientas manuales y productos industriales. También incluye empresas aeroespaciales y de defensa, así como servicios de transporte. En nuestra lista hay más empresas del sector industrial que de cualquier otro grupo.
Muchas de estas empresas se benefician de su posición dominante en sus respectivos sectores. Esto les permite desarrollar marcas y patentes que les dan ventaja. Muchas se benefician además de una ventaja de costes, ya que operan en sectores en los que las limitaciones de la infraestructura o la normativa hacen que sea costoso para los nuevos competidores entrar en el mercado.
Empresas tecnológicas
La tecnología es un área propicia para los disruptores, pero algunas empresas han sido capaces de forjar bolsas de estabilidad. Las empresas del sector tecnológico se dedican al diseño, desarrollo y soporte de sistemas operativos y aplicaciones informáticas. Este sector también incluye empresas que fabrican equipos informáticos, productos de almacenamiento de datos, productos de red, semiconductores y componentes.
Muchas de las empresas que han entrado en nuestra lista son desarrolladores de aplicaciones informáticas que mantienen su posición prestando servicios con altos costes de cambio. A los clientes les resulta difícil dejar de utilizar sus servicios porque es difícil, caro o arriesgado hacer el cambio.
Otros sectores
Las empresas que figuran a continuación representan varios sectores: materiales básicos, servicios de comunicación, consumo cíclico, energía y servicios públicos. La mayoría de estos sectores, excepto el de los servicios públicos, fluyen y refluyen con la economía en general, por lo que es más difícil predecir los flujos de caja de las empresas.
Muchas de estas empresas también operan en sectores altamente competitivos o en evolución, donde puede ser difícil crear una ventaja competitiva sostenible.
