Las bolsas mundiales han registrado en gran medida una marcha ascendente en los últimos años (dejando de lado las caídas del mes de marzo), lo que puede haber aumentado la tentación de pedir dinero prestado para “ponerlo a trabajar” en el mercado de valores.
La idea que subyace a esta estrategia es que se pretende invertir el dinero para que crezca a un ritmo mayor que el interés que se paga por el préstamo que se ha pedido. Y aunque matemáticamente suena como una buena idea, no está exenta de riesgo. Aquí hay algunas cosas a considerar.
¿Conseguiré suficiente para pagar el préstamo?
Ganar más dinero para pagar el préstamo no es tan fácil como podría parecer. Christine Benz, directora de finanzas personales de Morningstar, advierte que los inversores deben pensar cuidadosamente en lo que pueden ganar de forma realista en diferentes tipos de inversiones. "En este caso, hay un desajuste entre una obligación garantizada (coste del préstamo) y la rentabilidad, que es incierta independientemente de dónde se invierta, a menos que se sea en efectivo", dice. "Y con los vehículos de dinero uno se acerca a igualar los costes del préstamo".
Los tipos de interés son más bajos que nunca, pero la tasa media de un préstamo personal de 5.000 euros puede superar fácilmente el 5%. Pero incluso si la tasa de interés de los préstamos es más baja que en el pasado, sigue siendo un obstáculo que un inversor debe superar si quiere generar rendimientos por encima del pago de intereses.
Esto significa que invertir en clases de activos más seguros, como los bonos, no es una opción, ya que no sólo tiene el potencial de perder dinero, sino que lo más probable es que no gane lo suficiente para compensar el préstamo.
Otro factor a tener en cuenta al invertir son los costes: las comisiones de la plataforma, los gastos corrientes de los fondos y los costes de la negociación de las acciones, todo ello disminuye la rentabilidad.
¿Y si vendo en el momento equivocado?
Los mercados bursátiles tienden a ser más lucrativos que el mercado de bonos, pero con mayores rendimientos potenciales vienen también mayores riesgos y mayor volatilidad. Como vimos en marzo de 2020, las bolsas pueden caer rápida y bruscamente, a menudo con poca o ninguna advertencia.
Otra complicación es que las valoraciones del mercado son altas hoy en día después de una fuerte recuperación, lo que aumenta aún más el riesgo de pedir prestado para invertir, dice Benz. Si sus inversiones sufren una caída que es problemática porque los reembolsos de un préstamo no esperarán, aunque puede tener la tolerancia al riesgo de esperar un rebote del mercado de valores, tendrá que asegurarse de que puede cumplir con sus obligaciones financieras.
"Eso significa que podría verse obligado a vender una inversión en el momento equivocado", dice Benz. "Es psicológicamente muy difícil vender su inversión si ha perdido dinero, pero podría necesitar ese dinero para hacer frente al pago del préstamo."
¿Está cómodo con la situación?
Dejando las matemáticas a un lado, invertir es arriesgado. Estar cómodo o no con tener deudas es un asunto puramente personal, pero siempre existe la posibilidad de que pierda dinero que necesita para pagar esa deuda. "La deuda está garantizada, y lo equilibras poniendo el dinero en algo que no está garantizado", dice Benz.
Y aunque es obvio en retrospectiva que esta estrategia habría funcionado perfectamente si uno hubiera pedido un préstamo barato y hubiera invertido el dinero en acciones de Amazono hace una década, el resultado es imposible de predecir y la posibilidad de encontrar el próximo valor que se multiplique por diez es bastante pequeña. Benz sugiere pensar las cosas de manera diferente: "Si sabes que tienes el dinero cada mes que usarías para pagar un préstamo, ¿por qué no establecer un plan de inversión regular e invertirlo cada mes?"
Y añade: "Pedir prestado dinero para invertir puede ser algo que algunos traders sofisticados pueden hacer, pero en términos generales para pequeños inversores que gestionan su cuenta añade riesgo, complejidad y costes, algo que yo desaconsejaría".
