Mensualmente publicamos nuestro ranking de la Liga de las Estrellas en la que calculamos el Rating Morningstar medio a 3 años para las gestoras españolas que tengan más de 100 millones de euros en fondos con rating y cuenten con al menos 5 fondos analizados.
Hemos ampliado este análisis a las gestoras europeas con más de 5.000 millones de euros en fondos con rating y con al menos 10 fondos o clases con rating, pero con una metodología distinta. El estudio, en este caso, no será mensual sino trimestral y como se realiza a nivel europeo lo hemos llamado la Champions de las Estrellas.
El estudio, además, no sólo consiste en un ranking de las gestoras a nivel europeo sino que también elabora un ranking por país. El informe consta de 5 tablas elaboradas con datos del 30 de junio de 2020.
La tabla que publicamos a continuación muestra la clasificación de las 20 primeras gestoras (no se ha tenido en cuenta los ETFs sino únicamente los fondos de inversión) en función del Rating Medio Simple (Equal Weigthed Rating) para todos los fondos analizados de la gestora. También indicamos en la tabla el Rating Medio Ponderado (Asset-Weighted Rating) por patrimonio, distinguiendo entre las grandes clases de activo (Renta Variable, Renta Fija y Mixtos). Para cada una de las tablas también calcularemos el porcentaje de los activos bajo gestión en fondos 4 y 5 estrellas (Assets 4 & 5 Stars).
La segunda tabla se centra exclusivamente en los proveedores de ETFs.
La tercera tabla proporciona los mismos datos que la primera tabla pero centrándose en aquellas gestoras que se sitúan en el primer cuartil por patrimonio de fondos con rating.
La cuarta tabla calcula los datos para las gestoras europeas que podríamos considerar como medianas (ya que abarca del segundo al cuarto cuartil por patrimonio en fondos con rating y con al menos 5.000 millones en fondos con rating bajo gestión).
La última tabla establece una clasificación a nivel de países. ¿Qué tienen en común Suiza, Holanda, Dinamarca, Suecia y Finlandia? Pues que ofrecen a los inversores fondos de bajo coste. Las retrocesiones están prohibidas en los Países Bajos y también se están retirando en Suiza. En los países escandinavos juegan un papel marginal. En cambio, países como España e Italia y España se ven penalizados con comisiones más altas, lo que reduce la probabilidad de distribuir fondos con un excelente perfil de rentabilidad/riesgo.
Es la conclusión que podríamos extraer del último análisis del Rating Morningstar de los fondos europeos, un estudio que compara una evaluación cuantitativa del rendimiento ajustado al riesgo del universo de fondos y ETFs domiciliados en el Viejo Continente.
España, en particular, ocupa el último lugar de la clasificación de este segundo trimestre (de un total de 20 países) con un rating medio de 2,62 (un rating ligeramente por debajo del dato del primer trimestre de este año que fue del 2,63). El porcentaje de activos con un rating de 4 o 5 estrellas es de apenas un 17%, muy por debajo del porcentaje de cualquier país europeo.
Nota: La información utilizada en este artículo ha sido extraída de nuestra plataforma para inversores profesionales Morningstar Direct. Si es inversor profesional y quiere saber más sobre Morningstar Direct haga clic aquí
