Si analizamos las rentabilidades de los valores europeos (considerando sus capitalizaciones bursátiles) a fecha del 13 de marzo 2020 hay varias reflexiones que podemos sacar.
Primero, si medimos las rentabilidades a 1 mes, desde principio de año y a 1 año, no hay diferencias significativas entre los valores de gran capitalización y los de pequeña capitalización, aunque en general los large caps han perdido menos que los small caps. Por ejemplo, en los últimos 30 días, los valores de gran capitalización han perdido en términos medios un 28,4% en euros frente a un 29,4% para los valores de pequeña capitalización.
Las diferencias se han notado más, como venía siendo la tendencia en estos últimos meses, entre las compañías de valor y las de crecimiento. En estos últimos 30 días, las primeras perdieron un 34,7% en euros, comparado con una caída del 25,6% para las segundas. La diferencia de rentabilidad entre estos dos estilos es tal que, a 1 año, las compañías growth siguen presentando una rentabilidad positiva del 3,6% en euros, frente a una caída del 25,6% en euros para las compañías value.
Esa diferencia es aún más evidente entre el estilo Large Growth y el estilo Large Value. En estos últimos 30 días, la diferencia de rentabilidad superó ligeramente el 10% a favor del Large Growth.
Por último, lo que está claro es que el impacto del coronavirus es también distinto en función de los sectores. Los sectores que menos se han visto afectado por la crisis sanitaria en estos últimos 30 días (pero lo mismo ocurre si miramos los datos desde principio de año) son los 3 sectores defensivos: el de salud, el de consumo defensivo y el de utilities, con caídas del 21,8%, del 21,9% y del 26,3% en euros respectivamente. Por el contrario, los sectores que más han caído son los de energía y de servicios financieros, con un descenso del 35% en euros en ambos casos.
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