Este artículo fue publicado originalmente en la revista GESTORES, una nueva revista semestral de fondos de inversión que se publica conjuntamente con la revista CONSEJEROS.
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6) WELLINGTON ASIA TECHNOLOGY FUND
Fondos centrados en el sector tecnológico hay muchos, pero fondos que invierten específicamente en compañías tecnológicas asiáticas hay muy pocos asequibles para el inversor español. Este fondo de Wellington es uno de los pocos que reúne estas características. Invierte en todo el continente asiático incluido Japón (éste último representa cerca de un tercio de la cartera). Entre las principales posiciones encontramos a la china Tencent, la taiwanesa Taiwan Semiconductor o la coreana Samsung. Uno de los puntos fuertes del fondo es su gestora, Anita Killian, que lleva más de 20 años invirtiendo en el sector tecnológico.
7) TRESSIS CARETRA ECO30
Este fondo es un caso único, no sólo en el mercado español sino posiblemente a nivel mundial. Es, que yo sepa, el único y primer fondo que nace de las ideas de inversión de un medio de comunicación, elEconomista. Este nuevo fondo, llamado Tressis Cartera Eco30, nace de una idea sencilla: replicar la cesta de 30 títulos internacionales que construye el medio de comunicación desde hace ya varios años.
El fondo Tressis Cartera Eco30 es un fondo de renta variable global que invierte en compañías internacionales cotizadas de mediana y gran capitalización, con una capitalización bursátil de al menos 5.000 millones de euros, de alta calidad, muy concentrado (30 valores), con poca rotación (rotará dos veces al año), y sin que exista limitación geográfica ni de divisas.
elEconomista creó en 2013 una cartera de treinta valores internacionales, con el objetivo de someter a las empresas cotizadas de todo el mundo a una criba por fundamentales y encontrar, así, las empresas con más fortalezas para el consenso de mercado, que sirviera de referencia para aquellos inversores interesados en construir una cartera diversificada de bolsa mundial.
La cartera se sitúa claramente en el segmento value (es decir, invierte principalmente en compañías de estilo valor, compañías baratas en términos de ratios fundamentales como el PER, el precio sobre ventas o el precio sobre el valor contable) y muestra una fuerte sobreponderación en compañías de la Zona Euro en comparación con la media de fondos de la categoría Morningstar a la que pertenece.
8) ALGAR GLOBAL FUND
El objetivo y dilema del inversor según Algar Global Fund, un fondo de renta variable europea que se autodefine como de capitalización flexible, es maximizar la rentabilidad y minimizar el riesgo. Esta optimización presupone para Algar una compensación de las ganancias futuras esperadas con el riesgo incurrido. Tanto la selección de valores como la exposición general de la cartera se basa en este principio original: conciliar ganancias con el mínimo riesgo.
La selección de valores se hace de forma sistemática, con un modelo propio de valoración. La característica esencial del modelo es la puesta en relación del rendimiento futuro (posible) con los riesgos sistémicos del valor y del sector (cierto).
Otra característica diferenciadora añadida del fondo es la modulación del riesgo general de la cartera a través de la compra/venta de futuros, persiguiendo la reducción de la exposición de la cartera al riesgo mercado.
Otra forma de definir esta estrategia original es aprovechar la creación de valor para justamente reducir la exposición a mercado y por tanto el riesgo general. El paradigma de la filosofía de inversión del fondo es no intentar ganar más sino reducir las pérdidas potenciales a costa de ganar algo menos.
El resultado de esta filosofía se plasma en resultados muy buenos tanto a 3 como a 5 años y al mismo tiempo una exposición media al mercado muy contenida (exposición/Beta del 70%).
9) ANATTEA GESTIÓN
Hay muy pocas gestoras (y menos, españolas) que tienen una filosofía de inversión basada en el análisis cuantitativo y de retorno absoluto. Anattea Gestión es en ese sentido una agradable excepción. La propia gestora define su propio modelo de gestión como estadístico y sistemático, libre de subjetividad y emocionalidad. Las inversiones, recalcan, se basan en el estudio y análisis rigurosos y científicos de los mercados. Fruto de estos modelos de gestión cuantitativa, la gestora ofrece 3 fondos diferenciales a los inversores cada uno con un nivel de riesgo y volatilidad distinto.
El Anattea Kunié Quant es un fondo de retorno absoluto multiestrategia y multiactivo cuyo principal objetivo es mantener una correlación nula con la renta variable y la renta fija, con una volatilidad máxima del 10%. El fondo está estructurado en tres carteras de estrategias: una cartera de estrategias de corto plazo compuesta por ocho estrategias descorrelacionadas entre sí que invierten principalmente en materias primas; una estrategia de medio plazo que gestiona la relación entre activos refugio vs activos de riesgo; y una estrategia de largo plazo que gestiona la liquidez mediante una cartera de ETFs principalmente de renta Fija, un poco en renta variable, oro y real estate.
El Anattea Mayak tiene como finalidad es la apreciación de capital con independencia de los escenarios de mercado y con un objetivo de volatilidad inferior al 10% en un ciclo de inversión de tres años. Puede invertir tanto en Estados Unidos como en Europa. La cartera del fondo suele estar compuesta por valores con negocios recurrentes de altos márgenes y comprados a muy buen precio.
Por último, el Anattea Anattea Kutema es el fondo más defensivo ya que tiene como objetivo es la preservación de capital con una volatilidad máxima inferior al 5% anual, en un ciclo de inversión de veinticuatro meses. El fondo no presenta una predeterminación en cuanto al tipo de activo. Las decisiones de inversión se centran en la búsqueda, análisis y selección de activos que se comporten de manera adecuada a los objetivos del fondo en cada escenario de mercado, destacando como filosofía de inversión estrategias de “buy & hold”, “fund y ETF picking” y “market neutral.”
10) Imantia IBEX 35
La existencia del Imantia IBEX 35 es la prueba de que gestoras españolas pueden lanzar fondos índice (en este caso como su nombre indica el fondo está referenciado al selectivo español) con comisiones muy competitivas. El fondo cobra, en efecto, una comisión del 0,35% anual y una comisión de depósito del 0,05% para sumar un coste total del 0,49%. En comparación la media de los fondos de la categoría Morningstar Renta Variable España tiene un coste del 1,4% y eso que incluye a muchos fondos institucionales. Además, la inversión mínima requerida por el fondo es de apenas 10 euros. Es, sin duda, una de las opciones más interesantes para tomar exposición en el mercado español y con el formato de fondo de inversión.
