En respuesta a los crecientes costes de los índices de renta variable ponderados por capitalización bursátil, Morningstar ha lanzado el Morningstar Open Indexes Project, que ofrece a los gestores de activos ya otras empresas la capacidad de comparar sus inversiones con más de 100 índices de renta variable global de Morningstar de forma gratuita.
Como parte del Open Indexes Project, Morningstar está ofreciendo todos sus índices de renta variable global sin coste alguno para los gestores de activos, asesores y otras firmas de servicios financieros con el fin de realizar labores de benchmarking. El objetivo del proyecto es reducir los costes para la industria y mejorar los resultados para los inversionistas. Los índices incluyen benchmarks para renta variable tanto por sectores, como por estilos y regiones. Los participantes recibirán las rentabilidades de precio, rentabilidades totales, rentabilidades netas y los constituyentes as rendimientos de los precios, el rendimiento total, el rendimiento neto y los datos constitutivos de final de mes de los índices incluidos en el proyecto.
Joe Mansueto, presidente y consejero delegado de Morningstar, comenta: "Los inversores en fondos están pagando costes sustancialmente más bajos que cuando empezamos hace más de 30 años. Un coste a nivel de la industria que se mueve en dirección opuesta es el coste pagado por los índices utilizados para medir y comparar la rentabilidad relativa de la inversión. Este proceso de benchmarking es extremadamente importante. Pero sólo un puñado de proveedores de índices controlan la gran mayoría del mercado, y esos proveedores están utilizando su poder para aumentar drásticamente los costes".
Según el Financial Times, el 73 por ciento de los activos de los fondos de inversión estadounidenses se comparan con un índice perteneciente a una de tres empresas.
Mansueto agrega: "Los benchmarks están destinados a representar explícitamente el comportamiento de los mercados subyacentes. Por lo tanto, creemos que los índices de renta variable ponderados por capitalización de mercado son prácticamente intercambiables y deben ser valorados en consecuencia. Pero no lo son. Es por eso que nos embarcamos en este proyecto."
A lo largo de los años Morningstar ha desempeñado un papel clave a la hora de influir en la industria de fondos para reducir los costes de inversión resaltando la relación entre las comisiones y las rentabilidades. Ahora, Morningstar está poniendo el foco en la reducción de los costes de los índices de referencia.
Como parte de esta iniciativa, Morningstar ha creado el Open Indexes Project Advisory Council, un grupo de 25 empresas, incluyendo Ariel Investments, Dodge & Cox, Eaton Vance [verificación de hechos: ¿debería ser Eaton Vance Management o Eaton Vance Investment Managers?] y Guggenheim Investments, comprometidas con la transparencia y la accesibilidad respecto al benchmarking de índices de renta variable.
Varios miembros del Consejo admiten que el benchmarking es uno de los 5 mayores gastos relacionados con datos para sus empresas. Casi la mitad de los miembros informó que, en relación con otros componentes de la inversión, los costes de licencias de los índices de referencia han aumentado drásticamente en los últimos dos años. Sin embargo, la mayoría reconoce que no han cambiado de proveedor debido a los costes de cambio y otras barreras.
Los miembros del Consejo también reconocen que la mayor barrera para cambiar de proveedores de índices es la "infraestructura" de selección de inversión que se ha construido alrededor de los proveedores existentes - a saber, la marca, la plataforma y la incertidumbre en torno a otros costes de cambio.
Mansueto añade: "En consonancia con la misión de Morningstar de ayudar a los inversores a alcanzar sus metas financieras, el Open Indexes Project ofrece a la industria una nueva vía para reducir los costes y, en última instancia, reducir las tarifas cobradas a los inversores particulares".
Introducidos en 2002, los índices Morningstar incluyen una amplia gama de índices tradicionales de renta variable global, renta fija y materias primas que también se combinan para formar una serie de índices mixtos. Morningstar también ofrece índices de renta variable de gestión activa que se basan en el análisis de acciones, fondos y distribución de activos de la compañía. Actualmente, 54 productos de inversión replican los índices Morningstar a nivel mundial.
Los índices globales de renta variable de Morningstar incluyen benchmarks tanto de beta tradicional como de beta estratégico. Los índices consisten en índices de renta variable por estilos, sectores, factores, dividendo, basados en el análisis de nuestro equipo de analistas, y acciones globales. Abarcan 45 países y 21 regiones, mercados globales, desarrollados y emergentes para el 97 por ciento del universo invertible por capitalización de mercado.
Para más información sobre los índices Morningstar, visite http://indexes.morningstar.com. Para saber más sobre el Morningstar Open Indexes Project, haga clic aquí.
