Análisis Cuantitativo: ¿Dónde invertir en Europa?

Descubra cuáles son los países, sectores y estilos de inversión más atractivos en Europa 

Fernando Luque 17/09/2013
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Hace unos días presentamos las conclusiones de nuestro análisis cuantitativo aplicado a los valores que cotizan en la bolsa española (puede leer el análisis aquí). Vamos a extender este estudio al universo de compañías europeas incluidas en el índice Europe Stoxx 600 (que reúne a las 600 empresas de mayor capitalización del Viejo Continente, aunque nuestro estudio sólo considera 582 valores).

La primera conclusión del análisis cualitativo Morningstar es que el mercado europeo está correctamente valorado si tenemos en cuenta la capitalización bursátil de las compañías. El ratio de valoración que mide el ratio entre nuestra valoración cuantitativa y el precio de cotización – del día 13 de Septiembre – se sitúa en el 1,01 (valores por encima de 1 indican sobrevaloración y valores por debajo de 1 infravaloración).

Por países

Si nos centramos en los grandes países del Viejo Continente, Italia (0,98) y Reino Unido (0,99) presentan una ligera infravaloración, mientras que España (1,05), Francia (1,01) y Alemania (1,02) muestran una ligera sobrevaloración, pero las diferencias entre países son poco significativas.

 

Por sectores

Hay más diferencias en lo que respecta a la valoración por sectores. Claramente el sector más barato a nivel europeo es el de energía (0,91), seguido por el de materiales básicos (0,94) y los sectores más caros son el tecnológico (1,13) y el de industria (1,07).

Por estilos

En cuanto a estilos de inversión, podemos resumir nuestro análisis diciendo que los valores de gran capitalización son más baratos que los valores de mediana capitalización (nota: no se ha tomado en consideración los valores de pequeña capitalización ya que están poco representados en el índice Europe Stoxx 600) y los títulos de valor son más baratos que los títulos de crecimiento.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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