Títulos europeos de calidad a buen precio (Nov 2016)

Hemos identificado los 45 valores europeos que cuentan con una ventaja competitiva y que cotizan con descuento respecto a nuestro precio objetivo 

Jocelyn Jovène 12/12/2016
Facebook Twitter LinkedIn

La lista de compañías europeas calificadas con 4 y 5 estrellas por los analistas de Morningstar ha crecido en el último mes. Hay actualmente 45 títulos con una ventaja competitiva estrecha ("Narrow Moat") o amplia ("Wide Moat"). Cada tabla clasifica a las empresas por sectores y dentro de cada sector por el descuento respecto al precio objetivo estimado por nuestros analistas.

El movimiento de giro hacia el estilo "value" ha beneficiado enormemente a las financieras (banca y seguros) y a los productos básicos, tres sectores que registrado una ganancia del 4,1%, 6,3% y 10,2% durante el mes noviembre.

Los sectores más defensivos – servicios públicos, comunicaciones, alimentos, bebidas - han sido denostados por los inversores, perdiendo respectivamente un 7,3%, 5,5% y 4% a lo largo del mes.

Los sectores de telecomunicaciones y salud están ya bien representados el mes pasado y siguen estándolo este mes.  La novedad es el aumento del número de títulos en el segmento de consumo defensivo (Danone, Heineken), especialmente aquellos que tienen una ventaja competitiva amplia (Anheuser-Busch Inbev, Nestlé, Imperial Brands, Unilever y Diageo).

El sector salud, que había caído un 6,4% el mes pasado y sólo ha ganado un 0,9% en noviembre, es de lejos el sector más representado en las dos listas, con descuentos de valoración a veces muy importantes - es el caso de Roche (33%), Bayer (31%), GlaxoSmithKline (25%) o Shire (24%).

Los valores industriales también están bien representados, con perfiles defensivos, con buenas perspectivas de crecimiento o con ingresos recurrentes: podemos mencionar empresas como Bureau Veritas en servicios, Smiths Group en equipos de seguridad, Kion (carretillas elevadoras que se benefician del crecimiento del comercio electrónico), Vinci (concesiones) y Safran (mantenimiento de una flota de motores de aviones en fuerte crecimiento estos últimos años).

 

Lista de valores baratos y con ventaja competitiva estrecha (« Narrow Moat »)

European Undervalued Stocks 20161202 Narrow

Fuente: Morningstar Direct

 

Lista de valores baratos y con ventaja competitiva estrecha (« Wide Moat »)

European Undervalued Stocks 20161202 Wide

Fuente: Morningstar Direct

 

ETIQUETAS
Facebook Twitter LinkedIn

Títulos Mencionados en el Artículo

Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Anheuser-Busch InBev SA/NV53,96 EUR-2,14Rating
Bayer AG24,75 EUR-1,41Rating
Bureau Veritas SA29,30 EUR-0,20Rating
Danone SA66,20 EUR0,21Rating
Diageo PLC2.380,00 GBX-0,65Rating
GSK PLC1.414,00 GBX-0,39Rating
Heineken NV74,46 EUR-1,14Rating
Imperial Brands PLC28,08 EUR-0,71
KION GROUP AG35,37 EUR-2,88
Nestle SA81,78 CHF-1,14Rating
Roche Holding AG272,30 CHF-0,29Rating
Safran SA210,90 EUR0,19Rating
Smiths Group PLC1.535,00 GBX-0,45
Vinci SA102,35 EUR-0,82Rating

Sobre el Autor

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  Editor de Morningstar.fr

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Reservados todos los derechos.

Términos de uso        Política Privacidad        Cookie Settings        Aviso Legal