Jesús nos pedía a través del siguiente tweet identificar los fondos de renta fija sobreponderados en deuda rusa. La verdad es que aunque en nuestro país el inversor puede encontrar fondos de renta fija especializados en distintos mercados emergentes (como Brasil, Polonia, China o Turquía) no hay ninguno que invierta exclusivamente en deuda rusa (en otros países, como Finlandia, sí que los hay).
Nuestro espía de fondos se ha puesto manos a la obra y ha analizado las carteras de los fondos de varias categorías de renta fija emergente, básicamente la de Renta Fija Europa Emergente, la de Renta Fija Global Emergente y la de Renta Fija Global Emergente – Divisa Local. El diferenciar la categoría del fondo es importante en la medida en que Rusia no pesa lo mismo en los índices de referencia de estas categorías.
Para tener una idea de cuánto puede pesar Rusia en un índice de renta fija emergente hemos calculado el peso de la deuda rusa en el índice que construye Morningstar, el Morningstar Emerging Markets Sovereign Bond. En ese índice los bonos de la Federación Rusa pesan un 7,5%.
Pues bien los fondos que más peso tienen en deuda rusa son los siguientes.
Fondo | Categoría Morningstar | % Rusia | Fecha Cartera |
Vontobel Eastern European Bd | RF Europa Emergente | 23% | 30-nov-13 |
Aberdeen Global II Emerg Eurp Bd | RF Europa Emergente | 19% | 28-feb-14 |
AXA WF Em Markets Lcl Ccy Bds | RF Global Emergente - Divisa Local | 14% | 30-jun-13 |
ING(L) Renta Fd EM Dbt LB | RF Global Emergente - Divisa Local | 14% | 30-sep-13 |
BlueBay Emerg Mkt Loc Ccy Bd | RF Global Emergente - Divisa Local | 13% | 31-dic-12 |
Fuente: Morningstar Direct
Para aquellos que se preguntan a qué se parece un fondo de deuda rusa les he traído el gráfico de uno de los que se venden en Finlandia… una auténtica montaña rusa…