Holly Cook: Como inversores, a menudo podemos ser nuestros peores enemigos. Pero el saber cuáles son los errores más comunes, ¿nos impide cometerlos?. Vamos a escuchar a Greg Davies, de Barclays Wealth and Investment Management sobre este de inversiones en el tema.
Greg Davies [Head of Behavioural and Investment Management, Barclays - Wealth and Investment Management]: Puede que sí. Quiero decir que una cierta comprensión de los fundamentos de la inversión, y lo más importante, probablemente un cierto grado de autoconocimiento que podría venir de la introspección puede ayudar a tomar mejores decisiones de inversión. Pero hay que ir más allá para usarlo realmente en la práctica.
El secreto está en utilizarlo en tiempos de calma para construir por sí mismo un marco o una base para la inversión, un conjunto de reglas que uno pueda poner sobre papel, que puede utilizar como guía para los tiempos de crisis, sobre todo porque la comprensión se nos escapa lamentablemente cuando estamos estresados y cuando estamos en pánico durante crisis del mercado. Hay que sistematizarla.
Cook: ¿Significa esto entonces que si yo realmente no confío en mí mismo para seguir las reglas que yo he establecido en, necesito una especie de guardián para asegurarse de que soy capaz de cumplir esas decisiones?
Davies: Sí, puede ayudar. Una especie de pregunta de: “¿estás seguro? ", y hay varios mecanismos de reflexión que uno puede utilizar. Por lo tanto, es posible establecer por sí mismo un conjunto de reglas. Para mí una de ellas es tomar decisiones de inversión durante el fin de semana y operar una vez a la semana. Me evita mirar la pantalla en el trabajo durante la semana y tomar una decisión impulsiva.
Otras cosas que podrían hacer es que cada vez que uno tenga la tentación de hacer un ajuste de cartera superior al X por ciento, asegurarse de que reflexionar sobre este cambio durante 24 horas. Asegúrese de que usted hable con un asesor o un miembro de su familia sobre esto. Las reglas son específicas para cada uno, pero es importante contar con ellas.
Cook: Creo que una de las cosas interesantes acerca de las finanzas del comportamiento es que no se trata de que uno esté intentando conseguir un 5% al año. Es sobre uno mismo y sobre el objetivo a largo plazo. Por lo tanto, es una forma muy diferente de pensar comparado con las finanzas tradicionales.
Davies: Sí. Es decir, con las finanzas del comportamiento seguimos intentando maximizar los rendimientos, pero no estamos tratando de maximizarlos de una forma técnica. En lugar de hablar de rentabilidad ajustada al riesgo, hablamos de rentabilidades ajustadas por ansiedad.
Lo que realmente importa a la gente es, ¿cuál es el mejor rendimiento que puedo conseguir en relación con el malestar del estrés y la ansiedad que voy a tener que vivir? Y la razón por la que es importante pensar en esto es, si usted no piensa acerca de la ansiedad y algo sale mal y su ansiedad se dispara, usted va a sentirse triste y ansioso, pero también va a destruir toda su rentabilidad, porque va a actuar de manera a asegurar el bienestar emocional inmediato en lugar de mantener el enfoque en sus objetivos de inversión a largo plazo.
Cook: Creo que una de las cosas especialmente interesantes que nos dijo durante su presentación es que el inversor medio tiende a rendir un 3% menos al año comparado con una estrategia de comprar y mantener. ¿Qué significa eso para el proceso de toma de decisiones de un inversor?
Davies: Bueno, en primer lugar, todos los inversores son diferentes. Esto es un promedio recogido de docenas de estudios pero cada inversor será distinto. Sin embargo, los principales costes de inversión, los costes de comportamiento, provienen de dos fuentes. Una proviene de que las personas se protegen contra las molestias en la inversión de una manera muy sencilla al no invertir. Dejan de ganar dinero al no hacer nada. Es muy costoso. Cuesta alrededor de un 4% o 5% anual para un inversor de riesgo moderado.
Y con el dinero que invertimos hacemos demasiado. Tenemos tendencia a tomar decisiones que reflejan en parte los objetivos a largo plazo, pero también reflejan en parte si nos sentimos cómodos con esa decisión en ese momento. Y, por supuesto, nos sentimos más cómodos tomando riesgos cuando los tiempos son buenos y nos sentimos menos cómodos tomando riesgos en épocas díficiles.
Por lo tanto, aunque parecer fácil decir que para ser un buen inversor debe comprar barato y vender caro, nuestra psicología innata nos inclina a hacer todo lo contrario, y al inversor medio le cuesta probablemente alrededor de un 2% del patrimonio invertido; y si juntamos todas las piezas llegamos a un coste de alrededor del 3% para un inversor.
Cook: Bueno, parece que si uno tiene un asesor financiero o un miembro de su familia, vale la pena tener siempre esa clase de segunda opinión, esa seguridad antes de hacer cualquier cosa con su dinero.
Davies: Conocerse a sí mismo, pensar en el problema y en cómo tomar decisiones en tiempos de calma, el establecer un conjunto de reglas y, a continuación, seguir estas normas de forma que se conviertan en hábitos. Es fácil eludir las normas, es muy difícil eludir los hábitos. Así que si uno puede llegar al punto donde tiene buenos hábitos, entonces conseguirá la comodidad que necesita al mínimo coste.
Cook: Greg Davis, muchas gracias por estar con nosotros hoy.
Davies: Gracias.
